SpaceX saldrá a Bolsa este viernes a 135 dólares por acción

El sueño aeroespacial de Elon Musk saldrá a Bolsa este viernes a 135 dólares por acción. La compañía especializada en el lanzamiento de cohetes, satélites de comunicaciones y dueña del laboratorio de inteligencia artificial xAI ha confirmado ante el supervisor bursátil estadounidense (SEC) los detalles de su debut bursátil, por el que ha acordado con los bancos colocadores la venta de 555,6 millones de acciones con las que levantará unos 75.000 millones de dólares. La operación financiera permitirá a la compañía comenzar a cotizar con una capitalización que rozará los 1,8 billones de dólares.

Una vez cerrados los acuerdos de venta con los bancos intermediarios que participan en la operación, la compañía comenzará a cotizar este viernes cuando el agente de estabilización, seleccionado entre las entidades colocadoras, haya cuadrado las adjudicaciones de acciones entre los inversores institucionales y los minoristas.

El estreno en el parqué de SpaceX pondrá el broche a una operación histórica y abre la puerta a un carrusel de estrenos bursátiles de otras compañías del sector de la inteligencia artificial (IA).

La compañía fundada por Elon Musk en 2002 se convertirá en una de las más valiosas del mundo, con un valor de 1,77 billones de dólares. Si se incluyen las stock options para empleados y ejecutivos y los paquetes de acciones restringidos, la valoración asciende a unos 1,8 billones de dólares, que le permitirá codearse con gigantes como Nvidia, Amazon, Apple, Microsoft o Alphabet.

Será el mayor estreno bursátil de la historia, muy por delante de la protagonizada en 2019 por la petrolera saudí Aramco, cuando captó unos 29.000 millones de dólares.

La operación de SpaceX está repleta de circunstancias insólitas o poco habituales. Solo pondrá en circulación algo menos del 5% de sus acciones, cuando en este tipo de operaciones lo habitual es sacar al mercado más del 10%. Además, fijó el precio de salida desde el primer momento, evitando la negociación con intermediarios para fijar una banda de precios como suele ser habitual en el sector. La compañía ha confirmado este jueves, la víspera de su debut, las condiciones de la operación. Además, reserva para los inversores minoristas una porción extraordinariamente elevada para este tipo de ofertas públicas iniciales (OPI).

Su toque de campana convertirá a su fundador, el empresario Elon Musk, en billonario, mientras que el resto de los ya accionistas (empleados, vehículos de capital riesgo y fondos de universidades) registrarán más que suculentas revalorizaciones. De hecho, algo más de 4.000 empleados de SpaceX durante los últimos años que han recibido algún tipo de pago en acciones se convertirán en millonarios de la noche a la mañana.

La legión de minoristas (y seguidores de Musk) aspira a obtener ganancias una vez SpaceX comience a cotizar, una demanda que ha sido tenida en cuenta para garantizar el éxito de la colocación. Los pequeños accionistas habrían realizado órdenes por más de 100.000 millones de dólares, según Bloomberg, que añade que el tramo minorista podría representar el 20% de todo el papel puesto en circulación.

La compañía, que debutará en el mercado Nasdaq y en Nasdaq Texas, ha logrado ser la primera en saltar al mercado en plena fiebre de la inteligencia artificial. En la carrera se ha impuesto a Anthropic y OpenAI, cuyos debuts se esperan para otoño después de que ambas hayan presentado ante la SEC sus planes de forma confidencial.

La empresa fundada por Elon Musk optó por fijar un precio de 135 dólares en su folleto de salida a Bolsa, evitando la banda orientativa de precios tradicional en estas operaciones. Si bien, al intentar atraer al inversor minorista europeo, al que dedica hasta un 10% de la colocación —55,5 millones de acciones—, apuntó ante el supervisor alemán (Bafin) un precio máximo de 162 dólares por acción, debido a que la legislación europea es más exigente y reclama una banda máxima de precios. Bajo ese percio han tenido que solicitar títulos los inversores retail europeos que hayan acudido a la OPV a los brókers que participan en la colocación en los mercados de Dinamarca, Francia, Países Bajos, Noruega, España y Suecia.

Con el precio definitivo de la OPV, el ejército de bancos que coordinan la operación, entre los que está el Santander, activarán el reparto de títulos entre los inversores (institucionales y particulares) que han solicitado participar en la operación. Las órdenes de compra ya no podrán ser revocadas y los inversores tendrán que esperar a que su entidad les confirme si han logrado hacerse con un paquete de títulos de la empresa.

SpaceX comenzará a cotizar este viernes en Nasdaq bajo el ticker SPCX. Su debut se producirá a lo largo de la jornada y es de esperar que entre en subasta de volatilidad hasta que los bancos coordinadores liderados por Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JPMorgan Chase logren encajar todas las órdenes de venta con las de compra. Una volatilidad que los analistas esperan que sea elevada ante el fuerte interés que ha despertado su estreno.

Aun sin cotizar, la expectación alrededor de SpaceX ha provocado que las casas de análisis hayan empezado ya a cubrir al valor. Oppenheimer cree que la empresa puede alcanzar los 190 dólares en los próximos 18 meses, lo que elevaría su capitalización hasta los 2,5 billones de dólares. “La consideramos la única empresa de IA integrada verticalmente con el capital, los datos, los másteres en derecho, el hardware, la fabricación y el talento en ingeniería necesarios”, asegura el analista de la firma Timothy Horan en un informe publicado este jueves. Un apoyo que choca con los recelos de Morgnigstar: sus analistas limitan la valoración de la compañía a 780.000 millones de dólares.