대신증권, 신세계 목표주가 100만원으로 상향… "새 성장 국면"

대신증권은 15일 신세계[004170]에 대해 "내수 소비 회복뿐 아니라 인바운드(외국인의 국내관광) 관광객 매출 급증으로 새로운 성장 국면을 맞았다"며 목표주가를 상향 조정했다.

유정현 연구원은 이날 보고서에서 "신세계는 주요 계열사가 인바운드 증가에 모두 크게 수혜를 보는 업태로, 올해 백화점 및 주요 사회사 실적이 큰 폭으로 동반 개선되는 모습이 지속될 것"이라고 전망했다.

특히 "외국인 매출 증가 추세를 K-컬처의 인기와 원화 약세 트렌드를 고려할 때 당분간 이어질 전망"이라며 "2023∼2024년 일본 백화점 업계가 외국인 매출 증가로 밸류에이션(평가가치)이 리레이팅(재평가)됐던 것처럼 한국 백화점 업계도 당분간 실적 개선과 함께 리레이팅이 진행될 것"이라고 판단했다.

올해 신세계 연결 기준 총매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 14% 증가한 3조2천957억원과 114% 늘어난 1천613억원으로 예상했다.

유 연구원은 "2분기 백화점 기존점 매출 성장률은 26%로 전망한다"면서 "자산 효과에 따른 양호한 소비 심리를 바탕으로 고마진 카테고리인 국내 패션이 두 자릿수 이상 증가가 지속되며 마진을 개선할 것"이라고 설명했다.

또 "외국인 매출액 증가율이 1분기 90%에서 2분기 110% 이상으로 증가 폭이 더 확대되며 백화점 매출을 견인할 전망"이라면서 "외국인 고객이 집중되는 명동 본점의 기존점 성장률이 1분기 55%에서 2분기 70%를 상회하는 등 원화 약세와 한일령 수혜 등 국내외 요인으로 성장률이 2분기 다시 업그레이드될 것"이라고 짚었다.

이외에도 "신세계 DF는 개별관광객(FIT) 매출 증가와 공항점 정규 매장 면적 확대로 면세점 매출이 성장하고 시내점 할인율 하락으로 영업이익이 전년 대비 흑자 전환해 대폭 개선될 것"이라고 말했다.

신세계 인터는 국내 패션 소비 호조에 힘입어 흑자 전환을 예상했다.

이에 따라 신세계 목표주가를 기존 60만원에서 100만원으로 올렸다. 전 거래일(6월 12일) 종가는 69만5천원이었다.