Евгений Коган: призывы к ослаблению рубля ставят вопросы об экономической модели России

Призывы ослабить рубль ради повышения конкурентоспособности на внешних рынках российской продукции ставят неприятные вопросы по поводу экономической модели развития страны. Об этом в своем Telegram-канале написал инвестиционный банкир Евгений Коган.

Он прокомментировал исследование Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ), аналитики которого вычислили курс рубля, выгодный для конкретных производств.

Оказалось, что производителям автомобильных шин нужен доллар по 103,8 рубля, легких коммерческих автомобилей — по 104,3 рубля, седельных тягачей — по 113,9 рубля, а зерноуборочных комбайнов — по 116,7 рубля. В среднем для машиностроения нужен курс выше 115 рублей за доллар.

Коган напомнил, что в России много лет призывают развивать свою промышленность, наращивать импортозамещение, уходить от сырьевой зависимости и наращивать несырьевой экспорт. Однако на этом фоне возникает «маленький и очень неприятный вопрос».

«А как именно мы собираемся это делать при крепком рубле? Особенно если одновременно имеем дорогой кредит, санкционные издержки, дорогую логистику и проблемы с международными расчетами», — поинтересовался эксперт. При этом обвал курса рубля, заметил он, приведет к взлету инфляции из-за подорожания импорта, в том числе комплектующих и оборудования, снижению покупательной способности населения и сохранению высокой ключевой ставки.

То есть экспортерам нужен один курс рубля, импортерам — другой, населению — третий, Минфину — четвертый, а Банк России вообще не хочет, чтобы курс рубля скакал из сторону в сторону, пишет Коган. А вот курса, который устраивал бы всех, никто назвать не может. Поэтому вопрос не в том, сколько стоит рубль, а в самой экономической модели.

Если идет строительство экспортно-промышленной экономики, то надо решать проблему конкурентоспособности. Девальвация национальной валюты — самый простой способ, но далеко не самый приятный.

«Потому что если единственный путь сделать отечественный комбайн конкурентоспособным — это доллар по 116,7 рубля, то, возможно, обсуждать надо уже не только курс. Возможно, стоит спросить себя: а почему этот комбайн без такого курса неконкурентоспособен? Вот это, на мой взгляд, куда более интересный вопрос», — заключил инвестбанкир.