키움증권, 미래에셋증권 목표가↓…"투자역량 추가 입증 필요"

키움증권은 13일 미래에셋증권[006800]에 대해 "투자 역량에 대한 추가적인 증명이 요구된다"며 목표주가를 기존 6만5천원에서 5만3천원으로 하향했다. 투자의견 "매수"는 유지했다.

안영준 연구원은 "스페이스X 외 투자 손실액이 예상보다 높아 투자업으로의 사업 영역 확장에 대해 우려를 가질 수 있다"며 "향후 투자 역량에 대한 증명이 필요하다"고 말했다.

그러면서 실적 추정치 하향 등을 감안해 목표가를 하향했다고 설명했다.

미래에셋증권은 올해 3분기 연결 기준 영업손실이 5천23억원으로 지난해 동기(영업이익 1조6천223억원)와 비교해 적자전환한 것으로 잠정 집계됐다고 전날 공시했다.

매출은 7조5천5억원으로 작년 동기 대비 7.1% 감소했다. 순손실은 4천56억원으로 적자로 돌아섰고, 세전손실은 5천206억원으로 집계됐다.

안 연구원은 "업황 부진으로 투자손실이 부메랑처럼 돌아왔다"며 "3분기 세전 기준 스페이스X 주가 하락 및 환차손 등의 영향으로 관련 손실이 5천140억원, 별도 자기자본투자(PI)에 대한 손실 약 3천800억원 등 총 9천억원에 가까운 투자 손실이 반영됐다"고 말했다.

한편 미래에셋증권은 주주환원정책과 합병자기주식 처리 계획도 발표했다. 안 연구원은 특히 "주주환원 성향 35% 이상을 유지할 계획이며 합병자기주식은 1억800만주 중 약 60%를 내년 정기주총 직후 소각하고 나머지는 5개년에 걸쳐 분할 처분을 통해 주가 희석과 수급 부담을 최소화할 계획"이라고 설명했다.

그러면서 "자기주식 처분 시 유통주식 수 희석 영향을 (목표가 산정에) 반영했다"며 "소각분은 주가에 기반된 것으로 추정하고 희석은 연간 약 2% 미만을 전망한다"고 설명했다.

미래에셋증권의 현 주가는 전날 종가 기준 2만1천600원이다.