中國本月砸8300億護盤止跌 分析師：內需疲軟恐淪打水漂

中國本月已投入大量資金護盤。（法新社）

〔編譯魏國金／台北報導〕南華早報報導，中國股市低迷，「國家隊」進場撐盤的跡象越來越明顯，高盛統計，本月中國國家隊可能投入1700億人民幣（8268.33億台幣），買進追蹤關鍵股票指數的ETF。跌入熊市的滬深300週三（28日）止跌上漲0.85%，然而一些國際投資銀行分析師指出，這仍不足以驅動中國股市的持久上漲，因為市場的真正復甦取決於經濟基本面。

麥格里（Macquarie）與瑞士私人銀行寶盛集團（Julius Baer）指出，在中國中央匯金與其他國資基金出手干預後，股市可能暫時穩定，但能否持續上漲取決於企業利潤與國內需求的強度，而後者正是中國經濟的弱點。

在滬深300跌入熊市以及半導體類股的科創50從紀錄高點跌逾40%以來，中國加劇干預在岸與離岸市場。高盛估計，國家隊10月可能買進1700億人民幣ETF，美國銀行則推估投入資金逾1100億人民幣（5343.66億台幣）。

麥格里中國經濟研究主管胡偉俊（Larry Hu）指出，「國家隊的重點是穩定股市，協助防範系統性風險，然而市場持續上漲仍取決於內需的復甦，亦即當北京不再依賴出口驅動成長時才會發生」。

法國興業銀行表示，今年直至6月，中國市場瀰漫亢奮情緒，此期間，中國國家隊拋售1.5兆人民幣（7.3兆台幣）股票，以控制漲勢，而在7月市場情緒惡化後又轉為買超。

中國股市依然波動，因為投資人的情緒在期待國家加大撐盤力度，以及憂心經濟成長前景、退出AI投資之間擺盪。

與滬深300及科創50掛鉤的最大ETF交易量激增，顯示政府投資人正進行作多操作，然而有別於2015與2024年的干預，這一次的買盤更聚焦於科技類股。根據美國銀行的數據，追蹤科創50指數和深圳創業板指數的ETF本月吸引了約500億人民幣（2430億台幣）的新增資金流入。