買得起地卻開不了工！建商購地卡在「工班難關」公辦都更成新戰場

近幾年隨著央行的及金管會對於投資性購地實施的各項禁限令，政府將資金導向股市的結果，土地的投資及自用買盤逐漸產生結構性的變化。

根據戴德梁行發布第三季商用不動產及土地交易資訊，在缺乏公有土地標售的基本盤之下，民間企業自行議價的交易力道持續疲軟，僅繳出為 256 億元的成績，也讓前三季的總交易量仍無法突破千億大關，全年度土地交易則恐跌破 1768 億的五年均量。

戴德梁行指出，工業土地在第三季以 133億元佔了過半的交易量，其中包括文曄科技、宏泰電子、鴻海在內等產業囊括了過半的自用型買盤，也凸顯出建商現階段對於住商類土地投資的意興闌珊。

戴德梁行分析，土地市場一向是以建商及壽險業為主要投資買盤，著眼於興建房地銷售或出租收益，過往為了建構企業總部及廠房的自用型購地佔土地交易的比重並不高。但近幾年隨著央行的及金管會對於投資性購地實施的各項禁限令，政府將資金導向股市的結果，土地的投資及自用買盤逐漸產生結構性的變化。

相較於 2025 年自用型購地約佔全年度交易量的 16%，但2026 年前三季的自用型購地佔比則已高達 27%，且絕大部分為產業購置工業土地。戴德梁行指出，由於 AI 相關產業的建廠已瓜分了多數的勞動力，建商現階段購地除了需評估政策、資金及物價等因素以外，還需要多考量一項，就是工班的延續性。

許多建商就算看上了區位、資金都符合投資效益的土地，一旦評估營建工班無法順暢銜接各期工程，仍會選擇放棄該土地。戴德梁行進一步表示，上市櫃建商仍須面對年度的業績課題，因此有更多建商轉向公辦都更及合建。以往競標公辦都更案件的投標團隊頂多二、三組，今年則有幾個公辦都更案的競標團隊高達五組以上，競爭的激勵程度可見一斑。