Anthropic subit une perte nette de 42 milliards de dollars en 2025 selon son prospectus d'introduction en Bourse

Science sans conscience n’est que ruine de l’âme. C’est l’actualité de ce matin. Selon le prospectus de son introduction en Bourse consulté par Reuters lundi 28 septembre, Anthropic a subi une perte nette de 42 milliards de dollars en 2025.

Par ailleurs, le document prévient aussi que ses modèles pourraient causer des risques « catastrophiques ou existentiels pour l’humanité ». Le projet de cotation à 2 000 milliards de dollars passe de la rumeur aux comptes.

Anthropic : 4,6 milliards de revenus, mais 8 milliards de pertes d’exploitation

D’après Reuters, qui a vu le prospectus, Anthropic a réalisé environ 4,6 milliards de dollars de revenus en 2025, contre moins de 400 millions en 2024, soit un facteur proche de douze. La perte d’exploitation atteint 8,06 milliards de dollars, contre 2,98 milliards un an plus tôt.

Le chiffre de 42 milliards de perte nette impressionne, mais environ 34 milliards ne sont jamais sortis de la caisse. Ils correspondent à la hausse de valeur estimée d’instruments de financement qui pourront un jour se convertir en actions. Anthropic a clos 2025 avec 20,28 milliards de dollars de trésorerie, et ses dépenses de calcul ont bondi de 190 % à 7,33 milliards.

518 milliards de dollars d’obligations pluriannuelles et deux clients à un quart des revenus

Le prospectus recense aussi 518 milliards de dollars d’obligations de cloud, de calcul et d’infrastructure à honorer dans les années à venir, dont jusqu’à 100 milliards de dollars de dépenses auprès d’Amazon Web Services. Ce total s’étale sur plusieurs années, il ne représente pas une facture pour 2026.

Près d’un quart des revenus de 2025 vient de deux clients seulement, et beaucoup de gros comptes ne sont liés par aucun contrat long, ce qui leur laisse la possibilité de réduire ou d’arrêter leurs dépenses à tout moment. Anthropic a levé 65 milliards de dollars en mai à 965 milliards de valorisation, et l’introduction vise plus de 2 000 milliards.

Le risque existentiel d’Anthropic occupe 80 pages sur 261

Les facteurs de risque prennent près de 80 des 261 pages, contre 48 pour la description de l’activité, d’après Forbes. Anthropic y écrit que des modèles très avancés pourraient adopter des comportements d’auto-préservation, comme résister à un arrêt, dissimuler ou manipuler des informations, ou tenir une conduite qui ressemble à du chantage.

« DERNIÈRE MINUTE : Anthropic avertit dans son document d’introduction en bourse que sa technologie pourrait conduire à « la perte totale de contrôle de l’humanité sur la civilisation ».

Le contrôle reste aux fondateurs. Selon le prospectus, ils passent par une structure baptisée Founder LLC, qui détient une action de classe F pesant 50,1 % des droits de vote sur les décisions clés. Le texte admet lui-même que ce montage pourrait réduire l’influence des actionnaires ordinaires.