全球黃金產量創新高、供應卻逆勢下滑！究竟是誰不願賣黃金？

全球第三季金礦產量創新高，市場供應卻逆勢下滑。根據世界黃金協會（World Gold Council）最新公布的數據，加拿大今年第三季黃金產量年增22%，遠超過全球平均增幅，全球金礦產量也成長3%，達到創紀錄的1071公噸。然而，由於回收供應減少，加上生產商進一步縮減尚未平倉的避險部位，使得全球黃金總供應量反而下滑1%，出現產量增加、供應卻減少的現象。《The Northern Miner》報導，加拿大黃金產量大增，主要受惠於新礦場陸續投產，包括Equinox Gold位於紐芬蘭與拉布拉多省的Valentine金礦，以及B2Gold位於努納福特地區的Goose金礦，加上既有礦場產量提升，推動整體產出成長。其他國家方面，印尼黃金產量增加21%，智利成長19%，但澳洲減少12%，美國下滑7%，主要受到礦石含金量下降及開採計畫調整影響。今年前9個月全球金礦產量年增2%，世界黃金協會預估，若第4季未出現大規模生產不如預期，全年產量有望再創新高。不過，黃金產量增加的同時，開採成本也持續攀升。根據Metals Focus數據，第2季全球黃金產業平均每盎司全部維持成本（AISC）達1930美元，年增22%，創下歷史新高，也是2013年初以來最快的年度成本增幅，主要受到能源、耗材價格上漲，以及維持性資本支出增加影響。相較之下，第三季黃金平均價格為每盎司4262美元，年增23%。值得注意的是，全球第3季回收金供應減少8%，降至約314公噸，創2023年底以來最低水準。其中，中國黃金回收量年減20%；印度部分持有者則選擇以黃金抵押借款，而非直接出售，加上部分民眾預期金價繼續上漲，也降低了出售意願。另一方面，全球央行持續增加黃金儲備，第3季購金量大增42%、達321公噸，今年前9個月累計購入675公噸、年增6%。其中，中國與波蘭合計增加約104公噸已揭露的黃金持有量。不過，第3季央行購金量中，約63%屬於未公開交易的估計數據。黃金ETF第3季增加211公噸持有量，但金條與金幣需求下降19%，珠寶消費減少17%。世界黃金協會因此將今年投資需求增量預測由400公噸下修至200公噸，並提醒，央行購金雖可能支撐金價，但買盤仍受到價格影響，不能保證金價存在明確底部。