EZB gibt Unicredit grünes Licht für Übernahme von Commerzbank
Quick Look
- Die EZB hat Unicredit die Genehmigung erteilt, die Kontrolle über die Commerzbank zu übernehmen und die Beteiligung auf über 30 Prozent zu erhöhen.
- Damit kann die italienische Bank ihre im Sommer gesicherten Commerzbank-Aktien in eigene Anteile umwandeln und voraussichtlich bis Jahresende rund 50 Prozent der Stimmrechte erlangen.
- Der Bund will betriebsbedingte Kündigungen verhindern und die Commerzbank als börsennotierte Frankfurter Gesellschaft erhalten.
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Why It Matters
Unicredit verfolgt seit etwa zwei Jahren die Übernahme der Commerzbank und hat trotz Widerstands aus Deutschland seinen Anteil schrittweise erhöht. Die EZB hat generell grenzüberschreitende Bankenfusionen im Euroraum befürwortet, um den Binnenmarkt zu stärken.
Die Unicredit bekommt für die Übernahme von Commerzbank-Anteilen nach eigenen Angaben grünes Licht von der EZB‑Bankenaufsicht. Damit kann die italienische Großbank die Commerzbank-Aktien, die sie sich im Sommer über ein Tauschangebot gesichert hatte, in eigene Anteile umwandeln.
Die EZB habe die Übernahme der Kontrolle über die Commerzbank genehmigt, teilte Unicredit mit. Man habe die Genehmigung erhalten, die Schwelle von 30 Prozent der Kapitalbeteiligung an der Commerzbank zu überschreiten und den Anteil ohne Obergrenze weiter zu erhöhen.
"Die Entscheidung stellt einen wichtigen Meilenstein bei der Übernahme der Commerzbank durch Unicredit dar und unterstreicht die positive Bewertung der Transaktion durch die EZB sowie das Vertrauen in die soliden Fundamentaldaten und die starke Position von Unicredit innerhalb des europäischen Bankensektors", hieß es weiter.
Die verbleibenden aufsichtsrechtlichen Verfahren und Bedingungen für den Abschluss des Angebots für die Commerzbank werden demnach voraussichtlich gegen Jahresende abgeschlossen sein. Zu diesem Zeitpunkt werde Unicredit über rund 50 Prozent der Stimmrechte an der Commerzbank verfügen und die Kontrolle über die Bank übernehmen können, hieß es.
Angebot im Mai vorgelegt
Die Großbank aus Mailand hatte im Mai ein Angebot für sämtliche Commerzbank-Aktien vorgelegt und sich so Zugriff auf knapp die Hälfte der Anteile an dem Dax-Konzern gesichert – teils auch indirekt über komplexe Finanzgeschäfte. Für einen Vollzug des Aktientauschs stand aber noch die EZB-Genehmigung aus, die als zentraler Schritt gilt. Nun steigt der Aktienanteil der Unicredit an der Commerzbank von knapp 30 auf fast 50 Prozent.
Die Bankenaufsicht der Europäischen Zentralbank (EZB) überwacht die größten Geldhäuser im Euroraum. Ihre Erlaubnis kommt nicht überraschend: Sie hat immer wieder deutlich gemacht, dass sie grenzüberschreitende Bankenfusionen im Euroraum befürwortet, um den EU-Binnenmarkt zu stärken.
Die Unicredit kann nun weitere Commerzbank-Aktien frei am Markt kaufen. Die Italiener könnten auch ein weiteres Angebot vorlegen, was aber wegen der üblichen Übernahmeprämie teuer wäre.
Bund will betriebsbedingte Kündigungen vermeiden
Die Unicredit müht sich seit rund zwei Jahren um die Commerzbank und hat ihren Anteil trotz des Widerstands aus Deutschland immer weiter ausgebaut. Die Mailänder Großbank, die in Deutschland bereits mit der Hypovereinsbank (HVB) vertreten ist, sieht Potenzial für Milliardeneinsparungen inklusive des Abbaus Tausender Stellen. Inzwischen führen Unicredit und Commerzbank Gespräche über einen möglichen Zusammenschluss.
Der Bund, der mit seinem Commerzbank-Anteil von gut 13 Prozent ein Wort mitzureden hat, will betriebsbedingte Kündigungen bei dem Dax-Konzern mit seinen weltweit rund 40.000 Vollzeitkräften möglichst verhindern. Er will erreichen, dass die Commerzbank eine börsennotierte Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt bleibt und ihr starkes Mittelstandsgeschäft fortsetzt.
What to Watch
AI outlook — possibilities, not facts
Unicredit wird voraussichtlich bis Jahresende die Kontrolle über die Commerzbank mit rund 50 Prozent der Stimmrechte übernehmen.
Very likely · Within months
Der Bund wird versuchen, betriebsbedingte Kündigungen bei der Commerzbank zu verhindern und den Erhalt des Frankfurter Sitzes sowie des Mittelstandsgeschäfts zu sichern.
Likely · Within months
Open Questions
- Wird die Bundesregierung der vollständigen Übernahme zustimmen?
- Wie hoch wird die finale Übernahmeprämie sein, falls ein weiteres Angebot vorgelegt wird?
- Welche konkreten Stellenabbaupläne sind im Gespräch zwischen Unicredit und Commerzbank?
