Embouteillage de banquiers centraux. La Fed, la BCE et la Banque du Japon rendent leur verdict coup sur coup, entre mercredi soir et vendredi. Pas vraiment notre rayon, direz-vous. Erreur.
Il faut remonter au 3 janvier 2009. Ce jour-là, Satoshi Nakamoto grave dans le tout premier bloc de Bitcoin la une du Times : « Chancellor on brink of second bailout for banks », soit « le chancelier de l’Échiquier sur le point de renflouer les banques une seconde fois ». Bitcoin est né contre ce système. Alors forcément, on surveille son ennemi juré de près, surtout quand il tient conseil trois jours d’affilée.
Toutes trois ont relevé leurs taux en septembre et toutes trois devraient marquer le pas. Washington glisse en prime jeudi son PIB du troisième trimestre et l’inflation PCE de septembre, l’indicateur de prix préféré de la Fed. Voici le programme jour par jour, et ce que chaque rendez-vous peut changer pour l’euro comme pour le bitcoin.
Mercredi 28 octobre, la Fed ouvre le bal à 19 heures
Attention au piège horaire. La France est passée à l’heure d’hiver dimanche, les États-Unis ne le feront que le 1er novembre. Washington n’a donc que cinq heures de décalage avec Paris cette semaine.
Le communiqué du FOMC (le comité de politique monétaire de la Fed) tombera à 19h heure de Paris et Kevin Warsh prendra la parole à 19h30. Le taux directeur se situe à 3,75-4,00 % depuis la hausse unanime du 16 septembre. Aucune projection économique n’accompagne cette réunion, contrairement à celle des 8 et 9 décembre selon le calendrier officiel de la Fed.
Un statu quo est largement attendu. Tout se jouera sur le ton employé pour décembre. Si Kevin Warsh entrouvre la porte à un nouveau tour de vis, le dollar devrait se raffermir et les actifs risqués comme le bitcoin en feraient les frais. Le marché n’a d’ailleurs pas attendu mercredi : le bitcoin a lâché les 80 000 dollars dans la nuit de dimanche à lundi, les traders réduisant la voilure avant la Fed. L’euro s’échangeait lundi matin autour de 1,12 dollar.
La Banque du Canada tranche le même jour à 14h45 heure de Paris. Son taux est à 2,25 % et FXStreet s’attend à une hausse d’un quart de point.
Jeudi 29 octobre, la BCE coincée entre Washington et l’inflation
La journée la plus dense s’ouvre à 13h30 heure de Paris. Le Bureau of Economic Analysis publie à la même minute la première estimation du PIB américain du troisième trimestre et les revenus et dépenses des ménages de septembre, qui contiennent l’indice PCE (les prix des dépenses de consommation). Au deuxième trimestre, la croissance annualisée était de 2,2 %. L’inflation PCE atteignait 3,4 % sur un an en août.
La BCE annonce sa décision à 14h15 et Christine Lagarde s’exprime à 14h45. Le taux de dépôt est à 2,50 % depuis le relèvement décidé le 10 septembre. L’inflation de la zone euro a grimpé à 3,8 % en septembre selon Eurostat (presque le double de l’objectif de 2 %).
Pas de suspense pour jeudi. Un sondage Reuters donne 70 économistes sur 73 en faveur d’un statu quo, et 64 sur 73 pour une hausse d’un quart de point en décembre. Lagarde avait d’ailleurs assumé ses hausses de taux devant le FMI mi-octobre. Si Francfort laisse entendre que décembre est acquis, l’euro peut tenir tête au dollar même après une Fed ferme.
Le chiffre de 13h30 compte davantage que la BCE pour le bitcoin. Une inflation PCE plus forte que prévu raviverait aussitôt les paris sur une hausse américaine en décembre.
Vendredi 30 octobre, la Banque du Japon ferme la marche
La Banque du Japon réunit son conseil jeudi et vendredi, puis publie le 30 son rapport trimestriel sur les perspectives économiques. Son taux directeur est à 1,25 %, au plus haut depuis 1995. Le conseil l’a relevé en septembre par 7 voix contre 2.
Ueda temporise. Le gouverneur a prévenu qu’il ne voyait « pas de nécessité » d’enchaîner les hausses, et Mace News table sur un passage à 1,50 % en décembre ou en janvier. L’inflation de Tokyo pour octobre tombe le même jour, attendue entre 2,7 et 2,8 %.
Le yen reste le dossier le plus inflammable pour le bitcoin. Fin juillet 2024, un relèvement surprise de la BoJ avait déclenché le débouclage brutal du carry trade (emprunter en yens à bas coût pour acheter des actifs plus rémunérateurs). Le 5 août, le bitcoin passait brièvement sous 50 000 dollars. Le dollar valait environ 157 yens lundi matin.
La matinée européenne ne sera pas plus calme. Vendredi apporte aussi la première estimation du PIB de la zone euro au troisième trimestre et l’inflation provisoire d’octobre en Allemagne et en France.
