Huang-Affäre: Nvidia verliert binnen einer Woche rund eine Billion Dollar an Börsenwert

Auch am Dienstag gibt die Nvidia-Aktie deutlich nach. Auf Wochensicht steht das US-Unternehmen rund 19 Prozent tiefer. Ein Shortseller warnte vor Monaten vor einem Problem.

Nvidia-Chef Jensen Huang: Papiere des Chipherstellers stehen nach seiner Affäre mit einer mutmaßlichen Spionin unter Druck. Foto: AFP

Nvidias Börsenwert ist laut Text innerhalb einer Woche von knapp 5,0 auf rund 4,0 Billionen Dollar gesunken. Auf Monatssicht beträgt der Kursverlust rund 19 Prozent.

US-Präsident Donald Trump sagte, das FBI prüfe die Affäre von Nvidia-Chef Jensen Huang mit einer mutmaßlichen chinesischen Spionin.

Ein Aktionär hat Nvidia und Huang verklagt und strebt eine Sammelklage an. Er wirft ihnen vor, die Affäre nicht offengelegt und falsche Angaben zu den Beziehungen zu Megaspeed gemacht zu haben.

Culper Research hatte im Mai vor einem „China-Problem“ gewarnt und 20 Prozent der Rechenleistungsumsätze in China verortet. Ein von Culper zitierter Ex-Mitarbeiter nannte 20 bis 40 Prozent des Umsatzes.

Die Zusammenfassung wurde mithilfe von KI erstellt und redaktionell geprüft.

New York. Aktien des US-Chipherstellers Nvidia rutschten auch den zweiten Tag in Folge deutlich ab. Nachdem der Konzern bereits am Montag rund 8,0 Prozent tiefer aus dem Handel gegangen war, fielen die Papiere auch am Dienstag deutlich. Im Handelsverlauf gab der Konzern um bis zu sieben Prozent nach.

Auf Monatssicht ergibt sich damit ein Kursverlust von rund 19 Prozent. Innerhalb von einer Woche ist Nvidias Börsenwert damit von knapp 5,0 Billionen Dollar auf rund 4,0 Billionen Dollar geschrumpft.

Hintergrund des Kursrutsches in dieser Woche ist die Affäre des Konzernchefs Jensen Huang mit einer mutmaßlichen chinesischen Spionin, Alice Huang. Die Managerin des in Singapur ansässigen Rechenzentrumskonzerns Megaspeed soll laut Medienberichten, die sich auf Geheimdienstinformationen berufen, Informationen nach Peking weitergegeben haben.

Der Vorgang weckt Befürchtungen, Peking versuche mit unlauteren Mitteln Zugang zu Nvidias modernsten, für die KI-Entwicklung eingesetzten Chips zu erhalten, deren Export nach China beschränkt ist.

Am Montagabend gab US-Präsident Donald Trump bekannt, dass das FBI im Fall der Affäre von Nvidia-Chef Jensen Huang mit einer möglichen chinesischen Spionin ermittelt. Die US-Bundespolizei prüfe den Fall, sagte Trump auf einer Pressekonferenz im Weißen Haus.

Unterdessen braut sich weiteres Ungemach zusammen. Ein Aktionär des Konzerns hat Nvidia und dessen Chef Huang verklagt, wie Montagabend bekannt wurde. Der Vorwurf: Sie sollen die Affäre nicht offengelegt und falsche Angaben zu den Beziehungen des Konzerns mit dem Unternehmen der Frau gemacht haben. Dies habe erhebliche Risiken für den Ruf und die Geschäftsaussichten von Nvidia mit sich gebracht, heißt es in der bei einem Gericht in Kalifornien eingereichten Klage.

Der Privatanleger strebt eine Sammelklage an. Er will damit alle Anleger vertreten, die zwischen dem 9. Oktober und dem 8. November Nvidia-Aktien gekauft haben. Er verlangt Schadenersatz in nicht bezifferter Höhe sowie ein Geschworenenverfahren.

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KI-Star Nvidia verliert seinen Glanz

Shortseller warnte im Mai vor „China-Problem“

Ein Investor dürfte allerdings von den neuerlichen Kursverlusten profitiert haben. Der US-Shortseller Culper Research hatte bereits im Mai in einem Report auf Nvidias „China-Problem“ und auf eine „unangenehm enge“ Beziehung zwischen Jensen Huang und Alice Huang hingewiesen.

Shortseller setzen auf fallende Kurse, sie profitieren also, wenn die Aktien der von ihnen ins Visier genommenen Unternehmen fallen. Im Fokus von Culper, dessen Name an den Culper-Spionagering aus dem amerikanischen Unabhängigkeitskrieg angelehnt ist, stand Nvidia.

In dem 40-seitigen Bericht schrieb das Unternehmen, dass man davon ausgehe, dass 20 Prozent von Nvidias Rechenleistungsumsätzen aus China stammten – gestützt durch illegale GPU-Umleitungen wie durch südostasiatische Zwischenhändler. Nvidia hatte zuvor behauptet, dass sein Geschäft nach China auf „Null“ gesunken sei.

Die Analysten des New Yorker Shortsellers Culper schrieben, dass von ihnen aufgedeckte Dokumente darauf hinwiesen, dass Megaspeed heimlich vom chinesischen Tech-Konzern Alibaba über eine Reihe von „offensichtlichen Briefkastenfirmen“ finanziert worden sei. Sie hinterfragten auch die Bilanzsummen-Explosion von Megaspeed zwischen 2023 und 2024: „von gerade einmal 33 Millionen Dollar auf 3,0 Milliarden Dollar“.

Culper geht von höherem China-Geschäft aus

Culper Research soll demnach mit mehreren Nvidia-Mitarbeitern gesprochen haben, einer davon bezeichnete Megaspeed nur als die „Spitze des Eisbergs“.

Ein ehemaliger Nvidia-Mitarbeiter, den die Shortseller zitieren, geht etwa davon aus, dass der chinesische Markt etwa 20 bis 40 Prozent des Umsatzes ausmache. Demnach finde China Wege, die Chips zu beziehen. „So läuft das Geschäft nun einmal. Und ich weiß das, weil ich früher oft in Singapur war: Sie haben ihre eigenen Regeln. Sie nehmen einfach die GPUs und behaupten, es handle sich um ein Smartphone.“

Die Analysten wiesen in dem Report zudem auf komplexe Verflechtungen hin, die darauf hindeuteten, dass Nvidia Geschäftsbeziehungen zu anderen Unternehmen pflegt, die mit Megaspeed verbunden sind und über die Nvidia-Chips nach China gelangen.

Analysten betrachteten China als potenzielles Wachstumspotenzial, schrieb Culper Research in seinem Mai-Report. „Wir glauben, dass genau das Gegenteil der Fall ist.“ Laut dem Shortseller gehe Nvidias China-Geschäft inzwischen aber tatsächlich gegen null. Maßnahmen aus Peking würden Nvidia-Importe zugunsten eigener inländischer Alternativen blockieren.

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„Wir halten eine Short-Position in Nvidia und gehen davon aus, dass die Aktie weiter nachgeben wird“, schrieb Culper im Mai. Knapp sechs Monate später steht die Nvidia-Aktie rund 23 Prozent tiefer.

Mit Agenturmaterial