São Paulo | Reuters A JBS reportou nesta segunda-feira (9) lucro líquido de US$ 164 milhões (R$ 902 milhões) do terceiro trimestre, queda de 72% em relação ao mesmo período do ano passado, à medida que enfrentou desafios em várias unidades de negócios, embora a divisão de carne bovina dos Estados Unidos tenha dado sinais de melhora após registrar uma série de trimestres com margens negativas.
O lucro antes de Ebitda (juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado somou US$ 1,181 bilhão (R$ 6,5 bilhões), baixa de 35,6% no mesmo comparativo, com a empresa sofrendo com maior oferta de carne suína e de frango, enquanto as operações da Austrália e do Brasil foram afetadas pelo fim da cota chinesa com uma tarifa mais favorável.
O resultado do Ebitda ajustado ficou abaixo da expectativa de US$ 1,32 bilhão (R$ 7,26 bilhões), segundo uma pesquisa da LSEG com analistas. A piora na performance do Ebitda ajustado se reverteu em um aumento da alavancagem para 3,54 vezes no período de julho a setembro, ante 2,39 vezes no terceiro trimestre de 2025.
Mas executivos da JBS afirmaram que o cenário é favorável para 2027, com foco na melhora na oferta de gado dos Estados Unidos, o que deve beneficiar a divisão da empresa que responde por pouco mais de 30% das receitas da companhia. Além disso, a empresa deve se beneficiar de vendas para a nova cota da China de 2027.
"Os Estados Unidos devem ter em 2027 um ano bastante melhor do que em 2026. Obviamente ainda temos que entender quanto que vai ser essa diferença, mas estamos bem entusiasmados com o próximo ano", disse o CEO da JBS USA, Wesley Batista Filho, que assumirá o comando global da companhia no ano que vem.
Segundo ele, 2026 foi o ano "mais difícil" para a empresa no segmento de bovino dos EUA, à medida que setor lidou com a maior escassez de gado do país em 75 anos.
Mas a reabertura da fronteira dos Estados Unidos para a importação de gado do México, com animais mais pesados, e a demanda aquecida por carne bovina já dão sinais de uma virada nos negócios.
Após vários trimestres, a empresa voltou a registrar margem positiva na unidade de bovinos dos EUA, ainda que de 0,3% (base USGAAP). As vendas da divisão no terceiro trimestre somaram US$ 7,56 bilhões (R$ 41,58 bilhões), aumento de 4,3% no comparativo anual.
"Ano que vem vai bastante mais positivo, principalmente por causa desse negócio da importação de gado do México para os Estados Unidos, que deve estabilizar por volta de um milhão de cabeças por ano... muito perto do que costumava ser", disse.
A fronteira dos EUA para o gado do México estava fechada devido a medidas de controle de um parasita, o que acentuou uma baixa oferta de animais para abate no país.
No terceiro trimestre, a companhia viu suas margens positivas também em outras unidades, mas elas recuaram, incluindo JBS Brasil, para 3,4%; Seara, a 13,2%; Pilgrim's Pride, a 9,9%; Austrália, 7,9%; e JBS Pork, 2%.
"Um trimestre bastante difícil... porco teve muita oferta, frango também teve oferta no trimestre... mas todos os nossos negócios estão com margem positiva", disse o CEO Global da JBS, Gilberto Tomazoni.
Apesar do fim da cota de 2026 para exportar carne bovina à China com uma tarifa mais baixa, a JBS Brasil mostrou "margens saudáveis", ainda que os preços do boi tenham subido, disse ele.
Já a Seara, divisão de processados e carne de frango e suína, foi impulsionada pelas exportações, que bateram recorde em volumes para a companhia em setembro. As exportações de carne suína brasileira, por outro lado, permaneceram pressionadas pela ampla oferta global do produto, o que também afetou a dinâmica de mercado no Brasil, segundo a JBS.
DÍVIDA E FLUXO DE CAIXA
O desempenho do fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 167 milhões (R$ 918,5 milhões) no terceiro trimestre, refletindo o aumento dos estoques, incluindo a produção de carne bovina no Brasil destinada a embarques à China para preencher a cota chinesa de 2027.
A formação de estoques da Seara na Europa, além de pagamentos extraordinários de impostos relacionados a resultados de exercícios anteriores, também afetaram o fluxo de caixa.
No caso da carne de frango exportada a partir do Brasil para a Europa, a companhia acelerou vendas, considerando que a partir do início de setembro houve uma proibição relacionada à política europeia de antimicrobianos.
Já a dívida líquida totalizou US$ 19,3 bilhões (R$ 106,15 bilhões), enquanto a liquidez total disponível, incluindo caixa, aplicações financeiras e linhas de crédito rotativo, alcançou US$ 8,2 bilhões (R$ 45,1 bilhões), afirmou a empresa, citando que mantém um perfil de endividamento de longo prazo, com prazo médio de aproximadamente 14,4 anos, custo médio de 5,8%.
