Das Altersvorsorgedepot ersetzt ab 2027 die Riester-Rente. Das sorgt bei vielen Fachleuten für Begeisterung. Doch die neue Förderrente ist nicht in allen Belangen spitze.
München. „Gamechanger, Riesenschritt, großer Wurf“: Selten erfreut sich eine Reform der Bundesregierung solcher Zuschreibungen. Doch das Altersvorsorgedepot, das ab Januar die staatlich geförderte Riester-Rente ersetzt, ist mit großen Erwartungen verknüpft und hat etwas geschafft, das selten vorkommt: Verbraucherschützer, Vertreter der Finanzbranche und Politiker sind gleichermaßen von der neuen geförderten Privatrente überzeugt.
Was aber kommt da genau auf die rund 50 Millionen Angestellten, Beamten, Freiberufler und Selbstständigen, die das Altersvorsorgedepot eröffnen können, zu? Wie werden wir künftig fürs Alter sparen können? Was wird aus der Riester-Rente? Wo finden Interessierte die für sie besten Angebote? Das sind nur einige wenige der Fragen, die die neue Förderrente aufwirft. Um Antworten zu finden, hat das Handelsblatt mit Fachleuten aus der Finanzbranche, Rentenexperten und Verbraucherschützern gesprochen.
Die Finanzbranche bewirbt das Altersvorsorgedepot derzeit mit zum Teil riesigem Aufwand – schließlich erwartet sie Großes von dem Produkt. Oliver Bilal vom Fondshaus Invesco ist sich sicher: „Das Altersvorsorgedepot hat das Potenzial, deutlich mehr Menschen an die Kapitalmärkte heranzuführen.“ André Haagmann, Vorstandschef der Fondsgesellschaft Union Investment, sagt: „Aktuell besitzt nur jeder fünfte Mensch in Deutschland Aktien, das wird sich ändern.“
Und auch die Zielgruppe könne sich freuen, meint Ulrich Hoyer: „Als Verbraucher fühle ich mich beim Altersvorsorgedepot momentan in der besten aller Welten“, sagt der Fachmann für das Privatkundengeschäft bei der Bankberatung ZEB. Hoyer beobachtet einen „nie da gewesenen Preiskampf“ unter Finanzdienstleistern. „Die Anbieter bringen sich lautstark in Position“, sagt er. Schließlich geht es um Milliarden.
Nun sind Vertreter der Finanzbranche schon aus Vertriebsgründen daran interessiert, den neuen Rentenbaustein in den höchsten Tönen zu loben. Schließlich dürfen sie durch die neuen, staatlich geförderten Produkte mit einem regelrechten Ansturm auf ihre Angebote rechnen. Doch auch der Wirtschaftsweise Martin Werding sagt: „Wir haben einen riesigen Schritt in die richtige Richtung gemacht.“
Interview
Wirtschaftsweise Werding: „Wir haben einen Riesenschritt in die richtige Richtung gemacht“
Mittel- bis langfristig könnten nach Berechnungen der Ratingagentur Scope jährlich zwischen 30 und 50 Milliarden Euro in das Altersvorsorgedepot fließen. Durch Umschichtungen aus dem rund 220 Milliarden Euro großen Kapitalstock bestehender Riester-Verträge könnten, so die Scope-Fachleute, weitere 44 Milliarden Euro hinzukommen.
Die Angst, etwas zu verpassen
Aber wie kommt das bei den Menschen an, die ab dem 1. Januar ein Altersvorsorgedepot eröffnen können? „Nicht wenige Finanzdienstleister schüren eine regelrechte ‚Vorsorge-Fomo‘“, sagt der Finanzpsychologe Valentin Haas und spielt dabei auf die teils aggressive Werbung an. Die Furcht, etwas zu verpassen, neudeutsch auch „Fear of missing out“ oder kurz Fomo, paart sich bei vielen Menschen mit der Angst, die falsche Entscheidung zu treffen.
Psychologe Valentin Haas rät beim Altersvorsorgedepot zur Gelassenheit, auch wenn die Werbung suggeriert, jetzt etwas tun zu müssen. Foto: PR
Solche Ängste sind nach Ansicht des Psychologen nicht nur das Ergebnis von zu wenig, sondern auch von zu viel Information. „Wenn wir permanent Impulse bekommen, reagieren wir gestresst“, sagt er. Das kann, so Haas, auch dazu führen, dass wir das Thema Altersvorsorge beiseiteschieben und gar nicht erst anfangen. Sein auf den ersten Blick banaler Rat: Ruhe bewahren, die Informationen sortieren und ohne Druck eine Entscheidung treffen.
Damit dies gelingt, hat das Handelsblatt Antworten auf die drängendsten Fragen zum Altersvorsorgedepot zusammengetragen.
1. Was sind die Eckpunkte des Altersvorsorgedepots?
Das Altersvorsorgedepot soll zum 1. Januar 2027 die Riester-Rente ersetzen. Mit der neuen privaten Rente können nicht nur Angestellte, sondern auch Selbstständige und Beamte aus eigener Kraft, aber staatlich gefördert, fürs Alter vorsorgen.
Die Depots: Banken, Broker und Versicherer, die ein Altersvorsorgedepot anbieten, müssen ein Standarddepot vorhalten. Für dieses Depot gilt ein Kostendeckel von einem Prozent. Die Standarddepots können eher festverzinslich ausgestattet sein, also mit einem hohen Anleiheanteil, oder schwankungsreicher, indem sie einen hohen Anteil an Aktien haben.
Neben Standarddepots können Finanzdienstleister Altersvorsorgedepots ohne Kostendeckel anbieten. Mit welchen Produkten die jeweiligen Anbieter hier arbeiten, ist kaum beschränkt, solange sie bestimmte Risikoklassen einhalten. Die Grenze liegt bei Risikoklasse 5, in die Aktienfonds und Aktien-ETFs eingruppiert sind. Optionsscheine und Hebelprodukte dürfen nicht ins Altersvorsorgedepot, wohl aber Langfristinvestments wie Eltifs, mit denen Anleger abseits der regulierten Märkte etwa in Private Equity und Infrastruktur investieren können.
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Was Sparer über das Altersvorsorgedepot wissen müssen
Die Förderung: Wer in ein Altersvorsorgedepot einzahlt, bekommt bis zu einem jährlichen Eigenbeitrag von 360 Euro für jeden gesparten Euro vom Staat 50 Cent dazu. Sparbeträge von 361 bis 1800 Euro werden mit 25 Cent pro eingezahltem Euro gefördert. So kommen pro Person insgesamt 540 Euro zusammen. Das heißt: Wer 1800 Euro pro Jahr anspart, legt mit der Förderung 2340 Euro an.
Kinder werden mit bis zu 300 Euro pro Jahr gefördert, sofern ein Elternteil mindestens 25 Euro monatlich, also wenigstens 300 Euro pro Jahr, in ein Altersvorsorgedepot einzahlt. Somit kann eine vierköpfige Familie bis zu 1680 Euro vom Staat bekommen, sofern jeder Elternteil 1800 Euro im Rahmen des Altersvorsorgedepots anspart. Das heißt, zu den 3600 Euro Eigenleistung kommt noch einmal fast die Hälfte an Förderung dazu. Menschen unter 25 erhalten zudem einmalig 200 Euro Starterbonus. Wie bei der Riester-Rente gilt aber auch beim Altersvorsorgedepot: Wer vor dem Ruhestand kündigt, um das angesparte Geld anderweitig zu verwenden, muss die Förderung zurückzahlen.
Im Ruhestand: Hier haben Sparerinnen und Sparer die Möglichkeit, sich zu Beginn des Ruhestands bis zu ein Drittel des angesparten Kapitals direkt auszahlen zu lassen. Der Rest oder das gesamte Vermögen im Depot kann auch in einen Auszahlplan fließen, der über 20 bis 30 Jahre angelegt ist. Daneben soll es wie bei der Riester-Rente möglich sein, das Kapital in eine Rentenversicherung fließen zu lassen.
2. Worin unterscheidet sich das Altersvorsorgedepot von der Riester-Rente?
„Das Altersvorsorgedepot ist vor allem leichter zu verstehen als die Riester-Rente“, sagt Carmen Bandt von der Stuttgarter Vermögensverwaltung Kidron. Während beim Riestern die Förderung stark vom Einkommen abhing und es auch eine direkte und eine steuerliche Förderung gab, richtet sich beim Altersvorsorgedepot der Zuschuss des Bundes nach dem eingezahlten Beitrag. Es gibt zwar auch einen steuerlichen Zuschuss, der wird aber erst für Menschen mit einem hohen Grenzsteuersatz interessant.
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Während bei der Riester-Rente sämtliche eingezahlten Beiträge garantiert waren, müssen Produkte, die für das Altersvorsorgedepot zertifiziert wurden, keine Garantien mehr bieten. „Es gibt aber nach wie vor Garantieprodukte“, wie Finanzplanerin Bandt betont. Trotzdem rät sie von Garantien ab. „Wer über Jahrzehnte anlegt, kann das Risiko schwankender Aktienkurse tragen, die Person sollte es sogar“, sagt Bandt. Denn nur so könne sich das Geld auch nach Kosten und Inflation tatsächlich vermehren.
Das sieht auch Union-Investment-Chef Haagmann so: „Ein Sparplan in ein breites Aktienportfolio wies in der Vergangenheit selbst nach langen Schwächephasen an den Börsen spätestens nach zwölf Jahren wieder eine positive Gesamtrendite auf.“ Haagmann weiß aber auch, dass viele Anleger Garantien schätzen. Daher bietet das Fondshaus der Genossenschaftsbanken auch ein Altersvorsorgedepot an, das alle eingezahlten Beiträge und Förderungen garantiert.
3. Ist das Altersvorsorgedepot zwingend ein Aktiendepot?
Auch wenn der Name danach klingt, wird es im Rahmen des Altersvorsorgedepots auch Produkte geben, die keine oder nur sehr wenige Aktien enthalten. Viele Anbieter werden nach Ansicht von Carmen Bandt auch Produkte anbieten, bei denen das Geld in festverzinsliche Wertpapiere investiert wird.
„Diese würde ich für den langfristigen Vermögensaufbau zwar nicht empfehlen, aber es ist wenig sinnvoll, Menschen in Aktien zu zwingen, die mit den zwischenzeitlichen Kursschwankungen nicht zurechtkommen“, sagt die Stuttgarter Vermögensverwalterin. Dem Vernehmen nach planen auch einige Versicherungsgesellschaften, im Rahmen des Altersvorsorgedepots Rentenversicherungen anzubieten.
4. Was ist das Standarddepot?
Das Standarddepot wurde konzipiert, um allen Menschen, die mit dem Altersvorsorgedepot zum ersten Mal ein Wertpapierdepot führen, eine günstige und leicht verständliche Lösung zu bieten. Damit das Depot leicht verständlich bleibt, können Finanzdienstleister hier eine offensivere, also aktienlastigere, und eine defensivere Variante, die mehr Anleihen enthält, anbieten.
Die beiden Varianten sollen als eine Art „Rundum-sorglos-Paket“ aufgesetzt werden. Das bedeutet zweierlei: Erstens wird das Depot automatisch rebalanciert. Wenn etwa ein aktienlastiges Depot mit 90 Prozent Aktien und zehn Prozent Anleihen startet und ein Jahr später, weil die Märkte sehr gut gelaufen sind, das Verhältnis 95 Prozent Aktien zu fünf Prozent Anleihen ist, wird automatisch wieder die ursprüngliche Gewichtung hergestellt.
Zweitens müssen Standarddepots ein Lebenszyklusmodell enthalten. Mit dessen Hilfe sinkt der Aktienanteil, je älter die Inhaberin oder der Inhaber des Depots wird, und ganz besonders in den letzten Jahren vor dem Ruhestand. Damit soll garantiert werden, dass in den ersten Jahren des Ruhestands genügend Geld vorhanden ist, um etwa einen Teil direkt auszahlen zu lassen, einen Entnahmeplan zu starten, der möglichst lange dauert, oder eine Rentenversicherung mit möglichst hohen regelmäßigen Bezügen zu beginnen.
Ein Wechsel des Anbieters oder des Produkts ist jederzeit möglich. Wer mit dem Standarddepot startet und später in Eigenregie investieren will, kann umsteigen. Dieser Wechsel wird, sofern er beim gleichen Finanzdienstleister erfolgt, nach den Angaben, die bislang vorliegen, kostenfrei sein.
5. Wer sollte das Standarddepot wählen?
Das Standarddepot wurde, vergleichbar mit dem schwedischen Sparplan AP7, für Menschen geschaffen, die sich mit Geldanlage nicht auseinandersetzen können oder wollen und diese „Arbeit“ zu einem möglichst geringen Preis delegieren wollen. Das ist nach den Worten von Carmen Bandt „die Lösung“ für alle, die die Förderung mitnehmen und sich sonst nicht weiter kümmern wollen.
Alle, die eigene Entscheidungen treffen wollen, sollten ein „normales“ Altersvorsorgedepot wählen. Die meisten Anbieter nennen ein solches Depot „Aktiv-Depot“ oder „Selbstentscheider-Depot“. „Hierbei sind Sparer, was ihre Anlageentscheidungen angeht, frei. Sie sollten aber genau auf die Gebühren achten, denn diese sind anders als beim Standarddepot nicht gedeckelt“, sagt Bandt.
Dazu komme: „Wer in Eigenregie anlegt, läuft Gefahr, teure Fehler zu begehen“, warnt die Vermögensverwalterin. Ihr Tipp, der auch fürs Geldanlegen außerhalb des Altersvorsorgedepots gilt: „Überlegen Sie sich zuerst, unter Umständen mit jemandem vom Fach, wie Ihr Depot aussehen soll, welches Risiko Sie ertragen können, und setzen Sie diese Strategie konsequent um.“
6. Ist es wichtig, direkt am 1. Januar ein Altersvorsorgedepot zu eröffnen?
Das Altersvorsorgedepot starte zwar zum 1. Januar 2027, doch die Förderung gebe es auch noch, wenn ein Depot im Dezember 2027 eröffnet werde, sagt Bandt. Sie rät allen, die sich nun mit dem Depot auseinandersetzen, sich nicht unter Druck setzen zu lassen und den Markt zu beobachten. „Momentan findet ein Wettrennen um das günstigste Depot statt, doch diese Depots müssen nicht automatisch die besten sein“, sagt die Expertin. Für sie steht eine große Auswahl an guten Produkten im Mittelpunkt: „An ETFs, mit denen man sich kostengünstig Tausende Aktien auf einmal ins Depot holen kann, führt hier kein Weg vorbei.“
Einen anderen Punkt für alle, die nun Probleme haben, besonnen zu sein, macht Peter Schwark vom Deutschen Institut für Altersvorsorge. „Es ist keinesfalls gegeben, dass ein kostenloses oder sehr günstiges Altersvorsorgedepot auch so günstig bleibt.“ Binnen weniger Monate könnten Anbieter ihre Preise anpassen. Er rät daher abzuwarten, um dann ein Depot zu wählen, dessen Gebühren langfristig günstig bleiben.
7. Welche Produkte gibt es bereits?
In diesem Herbst vergeht keine Woche, in der nicht ein weiterer Finanzdienstleister sein Angebot zum Altersvorsorgedepot präsentiert. Und es scheint die Devise zu gelten: je günstiger, desto besser. Neobroker wie Trade Republic, Scalable Capital, N26 oder Quirion wollen ihre Altersvorsorgedepots zumindest zeitweise zum Nulltarif anbieten. Nicht selten werden auch Prämien angeboten, wenn sich Kunden bereits jetzt für einen Anbieter entscheiden. Andere Anbieter wie die Direktbank ING, die Deutsche Bank oder Deka, die Fondsgesellschaft der Sparkassen, haben Gebühren angekündigt, die bereits bei 0,2 Prozent starten und bei Standarddepots deutlich unter dem hier geforderten Kostendeckel von einem Prozent bleiben.
Die bereits bekannten Varianten des Altersvorsorgedepots sind häufig Aktien-ETFs, die breit am Markt investieren, oder speziell für den Riester-Nachfolger aufgelegte aktive ETFs. Dabei handelt es sich um Indexfonds, die nach bestimmten Regeln oder mithilfe eines Fondsmanagements (anders als der zugrunde liegende Index) investieren, um mehr Rendite zu erzielen und starke Schwankungen zu vermeiden. Einige Anbieter wie die ING nutzen das Altersvorsorgedepot als Hülle, in der die Inhaber nach eigenem Gusto aus einer Vielzahl von ETFs und Fonds wählen können.
Beim Standarddepot herrschen aktive ETFs vor, die Aktien und Anleihen kombinieren. Bei diesen Produkten sinkt der Anteil der Aktien im Laufe der Zeit und besonders, je näher der Ruhestand der Inhaberin oder des Inhabers rückt, zugunsten der Anleihen. Invesco-Mann Bilal rechnet mit deutlich mehr dieser Angebote und auch mit solchen, die Einkommensströme generieren.
Bankenberater Hoyer weist darauf hin, dass die günstigen Altersvorsorgedepots gerade von Anbietern, die noch nicht lange am Markt sind, als Türöffner genutzt werden, um für die Finanzdienstleister lukrativere Produkte zu verkaufen.
Es gibt aber auch Anbieter, die den Markt kritisch sehen: „Der momentane Preiskampf führt zu Fehlanreizen“,
