Wall Street: Verkaufswelle bei KI- und Chip-Aktien geht weiter
Trotz starker Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz wachsen die Sorgen um die Finanzierbarkeit des massiven Infrastrukturausbaus.
Quick Look
- Steigende US-Erzeugerpreise und Finanzierungsrisiken belasten KI- und Halbleiteraktien.
- Trotz solider Zahlen von TSMC bleibt die Marktstimmung aufgrund der hohen Kapitalkosten für den KI-Infrastrukturausbau angespannt.
AI-generated summary
Why It Matters
Die US-Erzeugerpreise stiegen im September stärker als erwartet, was Inflationssorgen befeuert. Gleichzeitig zeigen KI-Unternehmen zwar Umsatzwachstum, kämpfen jedoch mit steigenden Kreditrisikoprämien.
Die entscheidende Frage ist nicht mehr, ob die KI-Nachfrage stark ist, sondern ob der Kapitalmarkt bereit bleibt, den gewaltigen Ausbau weiter zu finanzieren.
Die Inflationssorgen verschärfen sich. Die US-Erzeugerpreise stiegen im September um 1,3 Prozent gegenüber dem Vormonat und 6,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr – deutlich stärker als die erwarteten 0,6 beziehungsweise 5,5 Prozent. Ein großer Teil des Anstiegs liegt in den höheren Energiepreisen begründet.
Gleichzeitig setzt sich der Abverkauf bei KI- und Halbleiterwerten fort. Nasdaq-Futures verlieren rund 1,3 Prozent, obwohl die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen deutlich auf etwa 5,08 Prozent fällt. Im Zentrum stehen zunehmend Finanzierungsrisiken. Die Kreditrisikoprämien von CoreWeave, Oracle und SoftBank sind kräftig gestiegen, während Anthropic zwar ein Umsatzplus von rund 45 Prozent gegenüber dem Vorquartal auf 16,8 Milliarden US-Dollar meldet, das Wachstumstempo aber nachlässt.
Taiwan Semiconductor Manufacturing liefert dagegen starke Zahlen und einen über den Erwartungen liegenden Ausblick, kann die Stimmung aber bislang nicht drehen. Die entscheidende Frage ist nicht mehr, ob die KI-Nachfrage stark ist, sondern ob der Kapitalmarkt bereit bleibt, den gewaltigen Ausbau weiter zu finanzieren.
Open Questions
- Wie lange halten die hohen Kapitalkosten an?
- Können KI-Unternehmen ihre Margen trotz steigender Zinsen halten?
