
TCMB Başkanı Fatih Karahan, enflasyonla mücadelede kararlılık vurgusu yaparken, piyasa ve hanehalkı beklentileri arasındaki farka dikkat çekti.
AI-generated summary
TCMB, yüksek enflasyonla mücadele kapsamında uzun süredir sıkı para politikası uygulamaktadır. Piyasa katılımcıları ile hanehalkı arasındaki enflasyon beklentisi farkı, bankanın politika kararlarını etkileyen ana unsurlardan biridir.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Ankara'da yaptığı sunumda para politikasına ilişkin net mesajlar verdi. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması durumunda para politikasının daha da sıkılaştırılacağı uyarısında bulunan Karahan, fiyat istikrarı tam anlamıyla sağlanana dek mevcut sıkı duruşun korunacağını vurguladı.
"Enflasyon ve Para Politikası" başlıklı bir sunum yapan Karahan; iç talep, cari denge, finansal koşullar ve Türk Lirası'na yönelik talebe ilişkin değerlendirmelerde bulundu. Jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatlarını yüksek tuttuğuna ve 2026 yılı enflasyonunda belirleyici unsurlardan biri olduğuna işaret eden TCMB Başkanı, buna karşın yavaşlayan iç talebin enflasyonist baskıları sınırladığını belirtti.
YURTTAŞIN BEKLENTİSİ KIRILAMADI
Karahan’ın paylaştığı veriler, piyasa ile yurttaşın enflasyon beklentisi arasındaki derin makası da gözler önüne serdi. Ekim ayı itibarıyla 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentisi piyasa katılımcılarında yüzde 23,9 seviyesindeyken, bu oran reel sektörde yüzde 31,8’e, hanehalkında (yurttaşta) ise yüzde 43,8’e kadar çıkıyor. Beklentilerdeki bu yüksek seyir, Merkez Bankası’nın para politikasında "ihtiyatlı" duruşunu sürdürmesinin temel nedenlerinden biri olarak gösteriliyor. Karahan, faiz adımlarının büyüklüğü ve zamanlamasında da enflasyon verisine odaklanan, toplantı bazlı yaklaşımın süreceğinin altını çizdi.
'EŞEL MOBİL' FRENİ
Mayıs 2024'te yüzde 75,5 seviyesini gören yıllık tüketici enflasyonunun Ekim 2026 itibarıyla yüzde 29,8'e gerilediğini anımsatan Karahan, ekim ayında enflasyonun ana eğiliminin aylık yüzde 1,8 olduğunu belirtti. Karahan ayrıca, akaryakıttaki eşel mobil sisteminin küresel enerji şokunun fiyatlara etkisini sınırladığını ve mart-ekim dönemindeki birikimli artışı 12,6 puan azalttığını kaydetti.
KOBİ KREDİ SINIRI ESNETİLDİ
Rezervlere ilişkin güncel verileri de paylaşan Karahan, brüt uluslararası rezervlerin 188 milyar dolara, altın fiyatlarının etkisinden arındırılmış rezervlerin ise 158 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Yurtiçi yerleşiklerin TL'ye geçiş eğiliminin sürdüğünü savunan Karahan, mevduat ve yatırım fonlarında TL’nin payının yüzde 62,1’e çıktığını ifade etti.
Öte yandan, Merkez Bankası finansal riskleri azaltmak ve piyasayı dengelemek adına makroihtiyati çerçevede yeni adımlar da attı. KOBİ'lerin kredi büyüme sınırı yüzde 4,5'ten yüzde 5'e yükseltilirken; TLREF'e dayalı tahvil alımı, repo fonlama hacminin artırılması ve TL zorunlu karşılık bloke tesis oranlarının düşürülmesi gibi bir dizi likidite önlemi devreye alındı.
AI outlook — possibilities, not facts
Para politikasında toplantı bazlı ve enflasyon verisine odaklı yaklaşım sürecek.
Very likely · Within months

In the USA, non-farm employment in October increased by 165 thousand, exceeding the expectation of 59 thousand. While the unemployment rate stood at 4.1 percent, the professional and commercial services sector was the main locomotive of employment growth.
The annual growth rate of card spending decreased to 32.9 percent as of October 30, 2026, falling to the lowest level in the last five years. The slowdown in the rate of increase, which reached triple digits in 2022, continued in 2026.

Non-farm employment in the USA increased by 165 thousand people in October, exceeding expectations. While the unemployment rate remained stable at 4.1 percent, there was a sharp decline in gold prices following strong data.
After ECB President Christine Lagarde announced that she would leave her post in February, Spain and the Netherlands announced their candidates for the presidency. While Germany is also expected to be involved in the process, the appointment process will continue until November 7.
CBRT President Fatih Karahan announced that tight monetary policy accelerated disinflation through the slowdown in domestic demand, the inflation trend decreased and financial stability was critical for the investment environment.

While economic fluctuations continue, banks' 32-day term deposit interest rates and net earnings have been updated for citizens with savings of 250 thousand TL. Experts state that the net return at the end of maturity should be taken into account instead of the gross rate.