張錫看好台積電2028衝5000元 台股上看7萬點

基富通營運屆滿10週年，今舉辦慶祝活動，張錫（右1）以顧問身分出席。

「多頭總司令」張錫今表示，隨著台積電每股盈餘（EPS）預期從今年的110元、明年的150元，到後年達到200元，若以過去20倍至25倍的本益比計算，他看好台積電股價2028年有機會上看5000元，屆時也將推動台股朝7萬點的方向邁進。

國內最大基金交易平台基富通營運屆滿10週年，今舉辦慶祝活動，張錫以顧問身分出席。張錫分析，市場對於台積電未來的獲利軌跡已有高度共識。他強調，台積電現在的本益比其實還很低，這根本是送分題，他並認為未來5到10年內，全球沒有任何人能打破台積電在AI晶片代工的統治地位。

張錫預估台積電今年每股盈餘（EPS）約在110元上下，明年可達150元，到了2028年甚至有望挑戰200元；如果以歷史常見的20至25倍本益比來推算，EPS來到200元時，台積電股價將來到5000元。他進一步指出，當台積電站上5000元，將會帶動台股指數上看7萬點。

而針對市場對AI泡沫化的疑慮，張錫明確表示，AI的剛需非常強烈，現在的問題是「做不出來」，供應鏈的生產瓶頸才是造成市場波動的主因，而非需求反轉。

他舉例指出，即便目前部分雲端業者或算力中心向私募基金借貸的利率高達10%至15%，他們仍毫不猶豫地大舉投資。原因在於AI算力的投資報酬率極高，大約兩年到兩年半即可回本。只要高毛利能覆蓋資金成本，業者就不會畏懼高利率環境。這也使得未來的產業發展呈現明顯的「K型化」：缺乏AI加持、毛利較低的傳統產業，面對5%的利率就會備感壓力；但對AI相關供應鏈而言，升息的影響微乎其微。

對於近期外資賣超與市場各種雜音，張錫認為，外資今年隨著台股大漲，手中資產增加了20多兆元，因此實現兩兆元的獲利了結完全合情合理，這僅是暫時的籌碼整理，等外資發現全球缺乏更好標的時資金終將回流；至於美國大選的政治不確定性，張錫認為AI發展已升格為國家安全與大國賽局，無論哪一黨執政都無法承受被中國追趕的風險，因此基礎建設推動只會加速。

他也提到，目前AI伺服器面臨CoWoS封裝產能不足、HBM記憶體缺貨、以及液冷散熱等技術尚待克服的問題，張錫預期，隨著CoWoS產能翻倍開出、各項技術短板陸續被克服，明年AI供應鏈將迎來更順暢的出貨潮，帶動相關企業獲利再次迎來大爆發。半導體製造、封裝測試以及關鍵零組件（如散熱、電力設備）將是最大贏家。

經過今年7月市場下殺洗盤，張錫認為有助淘汰過度槓桿與缺乏基本面支撐的炒作標的，對台股而言是「良性且健康的調整」。他說，未來的台股將不再是「買鬼故事也會漲」的投機行情，而是由真正具備獲利基本面的好公司推動大盤。

對於一般投資人，張錫建議不必因為短期的波動而恐慌，更不應猶豫不決。面對長壽時代的理財需求，投資人應把握低檔布局好公司的機會，或透過如「基富通」等低手續費平台，堅持「定期定額、紀律投資」，參與這波由AI基本面驅動的長線資產增值契機。