士電在手訂單破600億元 展望直達2030年

重電大廠士電（1503）10日下午舉行法說會，在AIDC、科技業擴廠等浪潮下，對重電設備需求殷切，士電在手訂單已超過600億元，接單能見度已達2030年。士電總經理郭約瑟指出，今年9月士電大型電力變壓器T4工廠將投產，產能可較目前再增加3成，除供應國內市場，海外提供日本、北美市場，預計2028年起貢獻營收。

郭約瑟指出，國內有台電強韌電網計畫、民間業者特別AIDC也持續不斷擴廠，國內市場基本盤一直在擴大。外銷市場除東南亞外，士電也與日本大股東三菱在美國、日本市場策略合作，T4工廠新產能部分會滿足海外市場，已有美國客戶向士電預訂未來的新增產能。

郭約瑟也分享，AIDC時代所需的變壓器產品有「高電壓、大容量」趨勢，因為電壓成長、電流變小，可降低輸電損耗。T4工廠生產的變壓器等級產品也經過多次修正，規劃為345kV、200MVA變壓器產品，工廠面積較T3廠一倍大，兩階段投資預計超過20億元，會供應台灣、北美與日本市場訂單。

針對變壓器交期，郭約瑟指出，電力級產品交期至少兩年、三年，以美國為例，除了基礎建設需求外，更因AIDC投資龐大，美國當地變壓器廠已擴產，但要時間開出產能，目前還是供給小於需求，因此國內重電廠透過標準化、模組化與跟供應商預購等方式，交期可優於國際同業；至於士電T4工廠在9月投產後，明年正式生產，2028年起貢獻營收，關鍵的交期能否再縮短，郭認為，全球需求龐大，短期內要縮短交期的可能性很低。

產能分配，士電也有明確的優先順序，包括先滿足國內台電、科技產業客戶，以及美國電力公司、基礎建設及 AI 資料中心（AIDC）業者。

另外，政府推動表後儲能，士電去年訂下的接單300MW預計今年底可達成，未來目標放眼500MW，但何時可落實目標，士電說明，還是要看客戶在土地問題上是否克服，預料接單很快可達標，但仍需客戶解決關鍵的土地，才能協助興建，士電依舊看好此領域商機發展。

針對在手訂單部分，訂單較6月公布的600億元還要增加，郭約瑟說明，主要接單都是2027、2028年，但士電也已開始接2029、2030年訂單，訂單能見度穩定成長。郭也對毛利表現說明，預期仍可持續提升，因全球材料成本上漲，不排除適時反映價格。