名家分享~洪耀南》關鍵一個月大考驗 沈伯洋應戒慎恐懼~

◎ 洪耀南

這兩週，台北市長選情出現了幾份讓綠營振奮的民調。信民協會顯示沈伯洋領先17個百分點，震傳媒和聯合報也都是沈伯洋小幅領先，「台北有機會變天」的說法開始出現。但如果把民調、選民結構和預測市場的數據攤開來看，沈伯洋要戒慎恐懼的地方其實不少。昨晚（1027）到今天（1028）國際預測市場上的一場大戶攻防，更把這個處境看得一清二楚。

一、民調的領先，都在誤差範圍內

台北市長選情呈現拉鋸戰，聯合報最新民調，沈伯洋領先蔣萬安。（資料照）沈伯洋領先的三份電話民調中，幅度最大的信民協會，剩下的兩份，震傳媒領先3.8點，聯合報領先4點，抽樣誤差都在正負3個百分點左右。兩位候選人的差距要超過大約6個百分點，才算統計上確定的領先。這兩份民調能說的只是「難分高下」，不是「沈伯洋領先」。

另一邊，10月8日的TVBS顯示蔣萬安領先8點，10月27日的ETtoday民調雲（會員問卷）顯示蔣萬安領先7.5點。五份民調放在一起，比較合理的結論是一場拉鋸戰，而且不是沈伯洋占上風的拉鋸戰。

二、連自己的支持者都不太相信會贏

聯合報民調問「你認為誰會當選」，48%的人選蔣萬安，只有35%選沈伯洋。最值得沈伯洋陣營警惕的是，連民進黨支持者都有24%認為蔣萬安會贏。

選舉研究裡常見的發現是，選民對「誰會贏」的判斷，往往比「我投誰」更能預測結果，因為它綜合了選民對親友、社區圍氛的觀察。在多數人眼中，台北仍然是蔣萬安的主場。

三、結構性的劣勢沒有消失

民進黨上一次贏得台北市長，是1994年的陳水扁。聯合報民調顯示，蔣萬安的施政滿意度有50%，不滿意只有37%，對尋求連任的現任市長來說是穩固的成績。國民黨支持者有86%挺蔣萬安，民眾黨支持者有75%站在他那邊，只有16%支持沈伯洋。藍白在台北的合作基礎仍在，這是沈伯洋最難突破的一道牆。

四、支持者的組成，是雙面刃

沈伯洋的優勢集中在40歲以下的選民，在這個年齡層拿到58%的支持。但在台灣的地方選舉，年輕選民向來是投票率最低的一群，而蔣萬安在40歲以上的兩個年齡層都領先。

五、昨夜的大戶攻防

國民黨支持者有86%挺蔣萬安，民眾黨支持者有75%站在他那邊。（資料照）

國際預測市場Polymarket上，過去24小時（10/27下午三點到10/28下午三點）的台北市長市場，實際成交10.7萬美元，是開盤以來第一次單日突破10萬美元。這一天，正好是兩份方向相反的民調接連公布：10/27晚上8點49分 ETtoday 顯示蔣萬安領先，10/28午夜0點聯合報顯示沈伯洋領先。

市場的反應分成兩段。

午夜到清晨，沈伯洋陣營的資金占上風。聯合報民調一公布，押沈伯洋的大單接連出現：凌晨0點44分，一個錢包買進約1.1萬美元的沈伯洋合約；清晨5點49分，另一個錢包賣出約1.5萬美元的「沈伯洋落選」合約，等於轉向看好他。凌晨0點到6點，看好沈伯洋的資金約3.7萬美元，看好蔣萬安的只有1.7萬。蔣萬安的價格從午夜衝高的69%，一路被壓到清晨6點的63.5%。

早上十分鐘，一個錢包把價格推回去。上午8點11分到8點21分，一個化名「Sour-Assertion」的匿名錢包，十分鐘內連續買進約2萬美元的蔣萬安合約，從65美分一路追價到73美分。蔣萬安的價格被推回68%，收在10月9日以來的最高點。這個錢包在午夜聯合報民調公布的那一刻，也已經先買進約1萬美元。它從10/13開始布局，現在是押蔣萬安當選的第二大持倉，單日買進約3萬美元，占全天成交的28%。

國際預測市場Polymarket上，蔣萬安的價格被推回到68%。（取自貼文）公平地說，沈伯洋這一邊也有大戶。押「蔣萬安落選」最大的匿名錢包，持倉從上週四的29.5萬股增加到39.1萬股，以現價計約12.5萬美元，比押蔣萬安當選的前三大持倉加起來還多。這個市場的價格，是雙方大戶對峙的結果，不是一面倒的共識。

但從沈伯洋陣營的角度，昨夜的意義在於：對他最有利的一份民調，帶來的資金推力，只撐了幾個小時。一個錢包十分鐘的買單，就把整夜的跌勢抹平，價格還收在更高的位置。一週前，信民協會那份領先17點的民調，也換來同樣的結果：市場當天下探後，連續三天回升。兩次有利的民調，都沒有在市場上留下持續的效果。

結語：拉鋸戰裡，挑戰者沒有犯錯的空間

沈伯洋的勢頭是真實的。兩個月前，市場給他的勝率不到1%，現在是三成；他的支持者有91%正在關注選情，熱情高於蔣萬安的支持者；中間選民和四年前黃珊珊的選民，也都比較傾向他。巴西和塞爾維亞的選舉剛剛證明，市場看好的一方不一定會贏。

預測市場的價格也不必照單全收。交易者幾乎都在海外，這兩天的拉抬又集中在少數錢包，68%反映的是國際大戶的判斷，不是台北選民的決定。

但挑戰者和現任者的處境不同。現任者只要守住基本盤，挑戰者卻必須同時做到三件事：讓年輕支持者真的出來投票、把中間選民的好感轉成選票、降低反對者被激怒動員的程度。任何一件沒做好，民調上的小幅領先，都可能在投票日消失。

沈伯洋要戒慎恐懼，是因為他沒有鬆懈的本錢。距離11月28日投票還有一個月，對兩邊來說，真正的考驗才正要開始。

沈伯洋的支持者有91%正在關注選情，熱情高於蔣萬安的支持者。（資料照） （資料來源：Polymarket公開API，2026/10/28 15:00。）