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聯鈞7月營收12.19億元，年增98.0%，稅後盈餘1.48億元，年增2.79倍，EPS1.02元。公司將COSA、光收發模組及ELSFP列為三大成長平台，COSA產能滿載，光收發模組AOC產能利用率約70%，ELSFP進入design-in及工程試產階段，預期明年小量出貨。為因應AI需求，聯鈞持續擴充COSA產能，2025年資本支出預估達16億元，上半年AI相關光學產品佔比提升至45.5%。
AI-generated summary
Why It Matters
聯鈞為台灣光通訊廠商，主要產品包括光學次模組、光收發模組及外部雷射光源模組，近年受惠於AI運算需求成長，持續擴充產能以應對市場需求。
聯鈞總經理宋天增。（資料照）
〔記者王憶紅／台北報導〕光通訊聯鈞（3450）7月營收12.19 億元，年增 98.0%、月增 7.02%，稅後盈餘1.48 億元，年增2.79倍，每股稅後盈餘 （EPS）1.02 元。
聯鈞將以COSA（光學次模組）、光收發模組及ELSFP（外部雷射光源模組）列為三大成長平台。
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市場法人指出， COSA平台是聯鈞目前最核心的技術與產能平台，穩坐全球委外COSA封裝領導地位，產品涵蓋65G、100G至200G EML晶片，以及70mW至400mW高功率產品，目前COSA光學次模組產能滿載。
光收發模組方面，目前主力產品的主動式光纖纜線（AOC）產能利用率約70%，同時，同時結合源傑的矽光設計能力，積極推進下一代 800G 高頻寬與高速傳輸解決方案，目前800G處客戶驗證階段。
聯鈞的外部雷射光源模組（ELSFP）可同時支援CPO與NPO架構，目前已攜手終端客戶、設計廠及雷射晶片大廠共同開發，進入design-in及工程試產階段，預期明年可望小量出貨，較明顯的營收貢獻則仍待市場放量。依產業規劃，一個CPO模組需要18顆外部光源，若CPO進入大規模應用，將帶來龐大的光源需求。
為因應AI需求，聯鈞自2024年起持續大幅擴充COSA產能，2024年資本支出約2.6億元、2025年大幅提升至11億元，今年預估再提高至16億元。
上半年產品結構中，AI相關光學產品從由去年同期的32.7%提高至45.5%；傳統功率元件則由62%降至50.4%，其他傳統產品占比也由5.3%降至4.1%。
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What to Watch
AI outlook — possibilities, not facts
聯鈞ELSFP模組將於明年實現小量出貨
Likely · Within months
AI相關光學產品在聯鈞產品結構中的佔比將持續提升
Likely · Within months
Open Questions
- ELSFP模組何時可實現大規模出貨？
- CPO市場放量時間點為何？
- 聯鈞資本支出增加是否將持續至未來幾年？
