증권가, 젠슨황 사임에…"후임 인선 속도·美 대중국 규제 주목"

젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 불륜 스캔들로 사임한 가운데 13일 국내 증권가는 후임 경영진 인선 속도, 미국 의회의 대중국 반도체 수출 규제 동향에 따라 증시 변동성이 나타날 수 있다고 전망했다.

이번 스캔들이 인공지능(AI) 산업 전반의 수요 둔화로 이어지지는 않을 것이라고 예상 속에 단기 주가 노이즈로 끝나지 않을 것이라는 우려도 나온다.

간밤 엔비디아 이사회는 성명을 통해 황 CEO가 CEO 및 이사직에서 즉각 물러난다고 밝혔다. 임시 CEO로는 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO) 겸 수석부사장이 임명됐다.

한지영 키움증권 연구원은 "단기적으로는 AI 투자 심리에 부담이지만 AI 산업 전반의 수요 둔화로 이어질 가능성은 제한적"이라며 "엔비디아에 집중됐던 매수세가 경쟁사로 이동했다는 점에서 AI 산업 전반에 대한 투자심리는 여전히 유효한 것으로 보인다"고 분석했다.

간밤 뉴욕증시에서 엔비디아는 13.08% 급락 출발한 후 낙폭을 줄여 4.34% 하락 마감했다. 마이크론(-1.59%), 샌디스크(-4.11%) 등도 내렸다.

경쟁사인 AMD(5.86%)와 브로드컴(5.54%)은 이번 사태에 대한 반사이익 기대감에 강세를 보였다.

한 연구원은 과거 주요 기술 기업의 CEO 교체 사례를 예로 들며 "CEO 교체 자체보다 경영 공백의 장기화 여부와 기존 사업의 성장세 유지가 기업가치에 더 중요한 변수로 작용했다"고 짚었다.

2011년 애플의 경우 스티브 잡스 사임 당시 승계 작업이 계획대로 이뤄지고, 실적 성장세가 견고해 주가가 빠르게 회복했다. 반면 2018년 인텔의 브라이언 크르자니크 사임 당시에는 후임 인선이 지연, 주가는 1년 후 8% 하락했다.

그러나 이번 스캔들은 중국 스파이가 연루됐을 가능성이 있고, 도널드 트럼프 미국 행정부가 이를 이미 알고 있었다는 의혹이 제기된다는 점에서 과거 사례와 단순히 비교하기는 어렵다는 의견도 있다.

문남중 대신증권[003540] 연구원은 "미국 민주당이 젠슨 황과 트럼프 행정부의 유착 의혹에 대해 대대적인 조사를 예고했다"며 "단기 주가 노이즈로 끝날 가능성이 작아졌다"고 말했다.

한지영 연구원 역시 "이번 사건을 계기로 미국 의회의 대중국 반도체 수출 규제 강화 움직임이 확산하고 있다는 점은 부담"이라고 지적했다.

단기적으로는 한국시간으로 오는 18일 발표되는 엔비디아의 3분기 실적과, 컨퍼런스콜에서 발표될 AI 수요 전망 및 기존 사업 전략 유지 여부 등을 주목할 필요가 있다.

이경민 대신증권 연구원은 "실적 발표를 통해 견조한 수요와 차세대 그래픽처리장치(GPU) 계획이 확인된다면, 반도체 업종의 투자심리는 더욱 개선될 것"이라고 밝혔다.