Mardi 13 octobre, 2 heures du matin à Paris. La Bourse de Séoul ouvre en baisse de 3,1 % et ne se relèvera pas de la séance. Moins d’une heure plus tard, le bitcoin touche 81 200 dollars, son plus bas de la nuit. Vous dormiez, les paris financés à crédit ont sauté.
Bilan : près de 771 millions de dollars liquidés sur le marché crypto en 24 heures, après une première salve qui avait déjà fait passer le bitcoin sous les 82 000 dollars. Puis un rebond nocturne, et désormais un rendez-vous à 14h30 avec l’inflation américaine.
Le film d’une séance en enfer sur le Kospi
Le Kospi, principal indice de la Bourse de Séoul, a d’abord glissé. Puis il a cédé. Passé sous les 6 000 points, l’indice a perdu plus de 7 % au pire de la journée, assez pour déclencher un « sidecar » côté vendeur. Ce coupe-circuit gèle pendant cinq minutes les ordres automatiques des programmes de trading. Une première depuis près de deux mois.
À la clôture, le compteur affiche 6 035,35 points, soit 5,46 % de moins que la veille, selon les chiffres de la Bourse de Corée relayés par le Korea JoongAng Daily. Samsung Electronics recule de 7,39 % à 232 000 wons. SK Hynix plonge de 10,09 %, à 1,44 million de wons. Les investisseurs étrangers ont vendu pour 4 510 milliards de wons nets, soit 3,35 milliards de dollars.
Les motifs s’empilent. Doutes sur les revenus d’OpenAI, fin des rachats d’actions des fabricants coréens et progrès rapides du chinois CXMT dans les puces mémoire : les investisseurs ont tout lâché d’un coup. C’est la cinquième séance de baisse d’affilée pour un indice qui a fondu de 13,83 % sur la période.
Du Kospi au bitcoin, la contagion par les appels de marge
Côté crypto, la secousse arrive dans la foulée. D’après Unchained, le bitcoin a touché environ 81 200 dollars à 0h50 UTC, au moment où Séoul s’enfonçait. Sur 24 heures, 771 millions de dollars de positions ont été liquidées, c’est-à-dire fermées de force par les plateformes faute de garanties suffisantes. Les paris haussiers pèsent 685,6 millions de ce total.
Le lien a un nom : l’appel de marge. Quand un courtier exige des garanties supplémentaires sur des actions achetées à crédit, l’investisseur vend ce qui se vend vite, et la crypto cote 24 heures sur 24. Les particuliers coréens comptent parmi les plus gros détenteurs d’actifs numériques au monde. Tom Lee, président de BitMine, l’a écrit sur X en évoquant des « liquidations sur marge chez les courtiers » et une douleur à court terme pour l’ether.
Williams desserre l’étau, le Kospi respire
Le bitcoin n’a pas attendu la Fed. Dès mardi matin, il remontait vers 83 700 dollars, 2 500 dollars au-dessus de son plancher, pendant que Séoul saignait encore. Le soulagement boursier est venu plus tard, de New York.
Mardi, John Williams, président de la Fed de New York, a jugé « appropriée » une dernière hausse de taux cette année, sans nouvelle hausse nécessaire en 2027. Les marchés ont retenu la seconde moitié de la phrase et les taux d’emprunt à long terme ont reculé. Ce mercredi à 9h10 heure de Séoul, le Kospi reprenait 1,91 % à 6 150,70 points, Samsung gagnait 3,23 % et SK Hynix 2,63 %. Rebond d’achat à bon compte, rien de plus.
Ce qui reste fragile avant le CPI
La nuit new-yorkaise n’a rien réglé pour les puces. Micron, rival américain de SK Hynix, a cédé 3,62 % et les titres de SK Hynix cotés à New York 3,19 %. Huh Jae-hwan, analyste chez Eugene Investment & Securities, prévient que le regard du marché sur les puces mémoire doit changer pour une vraie reprise. Le baril de brut américain tient autour de 94 dollars, de quoi entretenir la peur d’une inflation tenace.
Le juge de paix tombe à 14h30, heure de Paris, avec l’indice des prix à la consommation (CPI) de septembre. L’aperçu publié par InvestingLive table sur une inflation d’environ 3,7 % sur un an. Un chiffre plus chaud, et les appels de marge reprennent du service. Pour le trader Daan Crypto Trades, le seuil des 83 000 dollars reste la clé.
