États-Unis : Le PPI ralentit en octobre, Wall Street anticipe toujours une hausse des taux

Léger ralentissement. Les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 0,3 % en octobre, légèrement moins que prévu, selon les chiffres publiés le 13 novembre par le Bureau of Labor Statistics (BLS). La hausse sur un an atteint toutefois 6,5 %, son niveau le plus élevé depuis novembre 2022. Les rendements obligataires américains ont reculé après la publication, tandis que le bitcoin évoluait toujours sous les 70 000 dollars.

Le PPI a progressé de 0,3 % sur un mois, contre 0,4 % attendu et 1,4 % en septembre après révision.

Sur un an, la hausse atteint 6,5 %, contre 6,6 % attendu et 6,3 % en septembre.

Hors alimentation et énergie, les prix ont augmenté de 0,3 % sur un mois et de 5 % sur un an.

Les marchés privilégient toujours une hausse des taux de la Fed de 25 points de base en décembre.

L’indice des prix à la production mesure l’évolution des prix de vente reçus par les producteurs américains. En octobre, les prix des biens ont progressé de 0,5 %, avec une hausse de 1,3 % pour l’alimentation et un léger recul de l’énergie de 0,1 %. Les prix des services ont augmenté de 0,2 %, pour le cinquième mois consécutif.

Hors alimentation et énergie, la hausse mensuelle est revenue de 0,8 % à 0,3 %, conformément aux attentes. Le BLS publie aussi une mesure qui exclut les marges des services commerciaux. Celle-ci a progressé de 0,5 % sur un mois, comme en septembre, et de 4,9 % sur un an. Le ralentissement de l’indice global masque donc des évolutions différentes selon les composantes.

La publication intervient après un indice des prix à la consommation supérieur aux attentes. Le PPI renseigne sur les pressions en amont que les entreprises peuvent répercuter sur leurs clients. La Fed, elle, mesure son objectif de 2 % à partir de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, le PCE. À l’approche de la réunion des 8 et 9 décembre, les contrats suivis par CME FedWatch privilégiaient une hausse de 25 points de base, avec une probabilité d’environ 15 % pour une hausse de 50 points.

Le rendement des obligations américaines à deux ans est passé d’environ 4,88 % à 4,84 % après la publication, selon le Wall Street Journal. Des rendements plus bas peuvent soutenir les actifs à risque en réduisant l’attrait relatif des placements obligataires. Le bitcoin avait toutefois franchi à la baisse les 70 000 dollars avant le rapport et se négociait encore autour de 69 500 dollars peu après.