IMF主席：全球經濟面臨3大逆流 公共債務恐破GDP一倍

國際貨幣基金（IMF）主席喬治艾娃（Kristalina Georgieva）表示，全球經濟正陷入能源衝擊、人工智慧（AI）熱潮，以及高度舉債的拉鋸戰，全球公共債務占國內生產總值（GDP）比預計很快就會超過1倍，這些逆流將考驗各國的韌性。

喬治艾娃7日在新加坡的一場演說中表示，上述3大逆流將是下週於泰國首都曼谷舉行的IMF和世界銀行財金首長年會，各國財長和央行總裁討論的核心議題。她說：「這個10年全球差強人意的經濟成長率能否獲得改善，將取決於我們能否成功因應上述3大逆流：AI的迅速崛起、持續居高不下的能源價格，以及創紀錄的公共債務水準。」

中東衝突引發了比預期更久的能源危機，進一步加劇全球通膨，在俄烏戰爭的持續干擾下，帶來了另一波供應衝擊。這迫使多國央行不得不調升利率，並引發了市場對於未來將進一步升息的預期。

緊縮的金融條件加劇了市場對美國、日本、德國等先進經濟體財政狀況的擔憂，進而將其10年期公債殖利率推升至數十年來的高點，敲響了債市警鐘。喬治艾娃指出：「在預算吃緊，且包括國防在內的各項支出互相競爭之際，公債殖利率的走高正在推高利息成本。」

喬治艾娃說，目前，分散能源來源和啟動戰略儲油等措施，已抑制中東衝突引發的能源市場動盪，但波斯灣原油運輸仍不穩定，且原油價格仍維持在每桶100美元左右，「考慮到全球煉油產能的結構性短缺，我們面臨的將是柴油及其他精煉油品的零售價格紛紛創下歷史新高」，波斯灣的天然氣供應仍受到嚴重干擾，對亞洲和歐洲的衝擊尤其嚴峻。

採購經理人指數（PMI）等指標顯示，製造業對這波衝擊的抵禦能力相對良好。然而，隨著能源與其他投入成本持續攀升，企業能吸收的利潤壓力終究有限。許多公司已開始將這些成本轉嫁給消費者，進而擴大了通膨壓力，而這個難題目前尚無簡單的解決之道。

喬治艾娃指出，即使中東衝突能很快結束，高能源價格的問題可能持續一段時間，認為2027年布蘭特原油期貨價格會繼續走高；而隨著能源價格推高通膨，政策利率和指標公債殖利率也跟漲，美國、德國和日本10年期公債殖利率分別升至數十年來最高，預估將繼續走升。