Soixante-neuf milliards, puis « oups ». Reuters a consulté lundi un document transmis aux banquiers d'Anthropic qui chiffre l'introduction en Bourse à 866,7 millions d'actions vendues entre 70 et 80 dollars pièce. Cela ferait jusqu'à 69,3 milliards de dollars levés sur le Nasdaq. Quelques minutes plus tard, la société a prévenu les mêmes banquiers que ces chiffres étaient faux et qu'une version corrigée suivrait.
Le calendrier tient toujours d'après le Wall Street Journal avec une première séance prévue le jeudi 19 ou le vendredi 20 novembre sous le ticker ANT. Les doutes des grands investisseurs sur la valorisation n'ont donc pas suffi à décaler l'opération.
Points clés
Le dossier vu par Reuters prévoit 866,7 millions de titres à un prix compris entre 70 et 80 dollars, plus 26 milliards réservés à sept géants de la tech.
Anthropic a aussitôt signalé à ses banques des montants inexacts, sans dire lesquels.
La première cotation reste attendue dans neuf ou dix jours, dans un Nasdaq qui sort de sa pire séance depuis 2020.
Anthropic IPO : ce que disent les chiffres envoyés aux banquiers
Le document détaille une opération à deux étages. D'un côté 866,7 millions de titres offerts au public entre 70 et 80 dollars. De l'autre un placement privé de 26 milliards de dollars au prix de l'IPO, réservé à Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft et TSMC. Autrement dit les fournisseurs de puces et de cloud qu'Anthropic paie déjà à coups de milliards. La valorisation entièrement diluée ressortirait entre 1 270 et 1 450 milliards de dollars.
Ces montants sont inférieurs à ce qui circulait il y a un mois. Début octobre on parlait de 2 000 milliards de valorisation et de 80 à 100 milliards levés. Le Nasdaq a perdu près de 5 % la semaine dernière et 2 500 milliards de capitalisation en une seule séance le 5 novembre. Trois grands investisseurs ont ensuite dit au Wall Street Journal qu'ils ne suivraient pas à 1 500 milliards. La fourchette de 70 à 80 dollars répond à ce message.
Et puis l'e-mail. Reuters rapporte qu'Anthropic a écrit à ses banquiers que le dossier comportait des chiffres incorrects et qu'une mise à jour suivrait. La société n'a pas commenté. Impossible de savoir ce matin si c'est la fourchette, le nombre d'actions ou le montant du placement privé qui saute.
Une cotation le 19 ou 20 novembre malgré un Nasdaq qui tangue
Le Wall Street Journal maintient que la fourchette officielle doit être fixée cette semaine et que le titre commencera à s'échanger le jeudi ou le vendredi de la semaine prochaine. Le feuilleton a déjà glissé deux fois. Un roadshow annoncé pour mi-octobre a été repoussé après les midterms, puis le départ espéré la semaine du 9 novembre a été remis en question par la chute des valeurs IA. Lundi le Nasdaq a repris 2,75 % pendant que Nvidia cédait 4,3 %, plombé par l'enquête de son conseil d'administration sur Jensen Huang.
Le précédent OpenAI pèse aussi. Le rival a bouclé la semaine dernière un premier tour de 11 milliards de dollars à 1 250 milliards de valorisation, loin de l'enveloppe qu'il visait. Anthropic arrive donc sur un marché où même l'autre géant de l'IA générative n'a pas obtenu ce qu'il demandait.
Côté comptes, le S-1 amendé du 2 novembre affichait 16,96 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre, en hausse de 47 % sur trois mois, et une perte opérationnelle de 567 millions. Sur neuf mois le chiffre d'affaires atteint 33,24 milliards. Une levée de 69,3 milliards représente donc à peine deux ans de ventes au rythme actuel. Et une fraction des 895 milliards d'engagements de calcul signés jusqu'en 2045, qu'il faudra bien payer avec quelque chose.
