Liquidations crypto : plus d’un milliard de dollars de positions haussières effacées en 24 heures

Les haussiers paient l’addition. Vendredi 6 novembre au matin, le bitcoin (BTC) recule vers 76 100$, après le krach de l’IA à Wall Street. En 24 heures, les plateformes de dérivés ont soldé d’office plus de 1,1 milliard de dollars de contrats qui tablaient sur la hausse. Les ETF Bitcoin n’ont pas joué les sauveteurs.

Les points clés de cet article :

Plus de 1,1 milliard de dollars de paris haussiers ont été liquidés sur les dérivés crypto en 24 heures.

Le bitcoin cède 5,2% sur la journée, emporté par le krach des valeurs liées à l’IA.

Les ETF Bitcoin spot ont perdu 430,2 millions de dollars jeudi 5 novembre, sans absorber les ventes.

Le marché intègre 70% de probabilité de hausse de taux de la Fed en décembre avant le rapport sur l’emploi.

La chute part de Wall Street

Jeudi 5 novembre, le Nasdaq a reculé de 5,5%, sa pire séance depuis plus d’un an, et la vente a ensuite gagné l’Asie, jusqu’à Séoul.

La secousse part de la politique américaine. Avec un Congrès entièrement passé aux démocrates, les investisseurs redoutent un frein à la construction des data center qui alimentent la course à l’IA. La crypto a suivi le mouvement.

Sur ce marché qui décroche, l’effet de levier a fait des dégâts. Les positions fermées d’office pèsent 1,27 milliard de dollars en 24 heures, d’après les données relevées par CoinDesk.

La vague a emporté presque uniquement des positions haussières. Ceux qui tablaient sur la baisse sortent quasi indemnes de l’épisode.

Le diagnostic est partagé par les professionnels : Carlos Guzman, vice-président recherche chez GSR, résume la séance :

« Un repli de l’appétit pour le risque, amplifié par le levier. »

Faut-il craindre une nouvelle cascade ?

Sur les dérivés, l’effet de levier permet de miser 1 000$ comme si l’on en avait dix fois plus. Tant que le cours monte, les gains sont démultipliés, mais dès qu’il décroche, la mise ne couvre plus les pertes.

Par exemple, avec un levier de dix, une chute d’environ 10% suffit à effacer la mise, et la plateforme ferme alors la position au prix du marché. Le détenteur de bitcoins, lui, n’a rien vendu et garde ses coins.

Le cercle peut s’auto-alimenter. Chaque position soldée déverse un ordre de vente sur le marché, et cette pression fait reculer le cours, qui déclenche à son tour de nouvelles fermetures.

Sur le marché au comptant, le soutien s’est fait attendre, puisque les ETF Bitcoin spot américains ont perdu 430,2 millions de dollars jeudi 5 novembre, selon CoinDesk.

Ces fonds, lancés en janvier 2024, s’étaient pourtant imposés comme le principal acheteur du marché. Près de 200 millions de dollars les avaient déjà quittés en début de semaine. Les analystes de Bitfinex prévenaient que « maintenir ce rebond exigerait une réelle demande au comptant ».

Les taux ajoutent à la pression, et le rapport sur l’emploi d’octobre, publié vendredi 6 novembre, va fixer le tempo de la journée.

Les économistes attendent entre 59 000 et 65 000 créations de postes, soit le double de septembre.

Les marchés intègrent déjà 70% de probabilité de hausse de taux de la Fed en décembre. Un chiffre sur l’emploi plus fort que prévu raffermirait ce scénario, et la pression retomberait alors sur les cryptos.

De son côté, Jasper De Maere, négociant chez Wintermute, situe le premier soutien à 73 000$, et voit plus bas encore si la chute se prolonge. La reprise ne se confirmerait, selon lui, qu’après le retour au-dessus de 80 000$.