Lmdv Capital, utile di 60 milioni grazie al cambio dei criteri contabili

Milano – Lmdv Capital, il family office di Leonardo Maria Del Vecchio, ha approvato il 3 novembre scorso il progetto di bilancio dell'esercizio 2025 che “chiude con un utile netto di 59,9 milioni di euro, più che raddoppiato rispetto ai 25,6 milioni del 2024. Il Gross Asset Value sale a 690,5 milioni e il patrimonio netto (NAV) a 328,6 milioni”.

Questo risultato, viene spiegato nel comunicato della società, è stato ottenuto cambiando i principi contabili, cioè passando da quelli italiani a quelli internazionali. Venendo qualificata come entità d'investimento ai fini dell'Ifrs 10, la Lmdv Capital inoltre non ha l'obbligo di redigere un bilancio consolidato, quindi di fornire una fotografia dello stato di salute del gruppo nel suo complesso.

La seconda conseguenza di questo cambio di contabilità è che “le partecipazioni non sono più iscritte al prezzo di acquisto ma al loro valore corrente (fair value), stimato per le società non quotate con il supporto di una primaria società di consulenza in qualità di esperto indipendente, e la crescita di valore del portafoglio concorre al risultato dell'esercizio. Il bilancio è sottoposto a revisione legale da parte di BDO Italia”.

Dunque il risultato di bilancio è frutto delle rivalutazioni che hanno toccato gran parte delle 57 società in cui Lmdv ha investito dal 2022 in poi, distribuite in sette settori (Hospitality, Real Estate, Tech & Applied Innovation, Media & Entertainment, Investment Funds, Beauty & Wellness e Fashion & Lifestyle).

“Nel 2025 il portafoglio ha generato un risultato di 100,4 milioni di euro, rispetto ai 41,5 milioni del 2024. Vi hanno contribuito per 83,8 milioni la crescita di valore delle partecipazioni, per 14,1 milioni il portafoglio di titoli e fondi e per 2,5 milioni i dividendi e i proventi finanziari”, è scritto nel comunicato.

Per arrivare all'utile netto di 59,9 milioni bisogna poi dedurre “i costi operativi e gli ammortamenti (19,1 milioni, in aumento per il rafforzamento della struttura), gli oneri finanziari (18,1 milioni, legati all'indebitamento bancario) e le imposte (3,3 milioni, interamente differite)”.

Il cda di Lmdv Capital ha poi proposto di destinare l'intero utile a riserva, senza distribuzioni al socio unico, cioè Leonardo Maria Del Vecchio.

Dal punto di vista finanziario nel 2025 un contributo importante è arrivato dal gruppo Crédit Agricole-Indosuez attraverso un finanziamento da 350 milioni di euro, utilizzato per 335 milioni al 31 dicembre 2025, con scadenza a luglio 2028 prorogabile fino al 2030 e rimborso in un'unica soluzione. “Il finanziamento ha consentito di rimborsare integralmente i finanziamenti bancari precedentemente in essere, dotando la Società di una struttura finanziaria di medio termine coerente con l'orizzonte degli investimenti”, spiega la società.