油價走跌＋Q4客貨運旺 航空族群營運不看淡

美國期中大選結束，民主黨橫掃國會，市場預期美伊戰爭加快結束，在地緣政治風險降低下，原油價格可望走低。市場法人指出，油價走跌讓航空公司營運成本降低，再加上第四季客貨運仍暢旺下，航空族群不宜看淡。

地緣政治風險趨緩帶動航空燃油價格預期走低，加上客貨運雙雙進入傳統旺季，國內航空公司第四季獲利動能看俏。（資料照）

在油價走低激勵下，上週市場資金轉進航空族群，華航（2610）股價週漲幅達5.21%，其次為台灣虎航（6757）的5.04%、長榮航（2618）2.11%，星宇航空（2646）則跌幅為2.03%。

華航看好年底旅遊旺季以及歐美年終購物季，將繼續帶動第四季客運載客率；長榮航11、12月北美載客率續強，而東北亞線、歐洲線、紐澳線，以及兩岸航線等載客率表現都很強勁，此外，長榮航12月將開航印度德里航線，前2班預約已客滿，長榮航指出，受惠印度到台灣或是到北美的客源充裕，銷售訂位表現非常好。德里航線的開闢將明顯挹注長榮航12月、明年營收。星宇航空則在年底歐美節慶需求、各航點放大機型及新航點開拓帶動下，第四季營收可望年增40%，而明年在新機陸續交付下，營收目標也將年增40%。

在貨運方面，受惠AI客戶群的週邊設備、高階半導體等高單價、高時效貨品出貨力道延續，加上傳統旺季運價及燃油附加費提升，貨運市場第四季將價量齊揚。

值得注意的是，1-10月的航空燃油平均價格達148.6美元/桶，相較2025年航空燃油平均價格86.4美元/桶，年增72%，在美國期中大選結束、中東戰爭影響逐漸降低下，法人預估，2027年航空燃油均價，將小幅低於2026年，可舒緩航空公司部分成本壓力，進而反映在獲利上。