US-Verbrauchervertrauen auf tiefstem Stand seit zwölf Jahren – Fed-Kommentar dämpft Zinserwartungen
Quick Look
- Das US-Verbrauchervertrauen fällt auf den tiefsten Stand seit zwölf Jahren, während steigende Anleiherenditen die Märkte belasten.
- Ein beruhigender Kommentar des New Yorker Fed-Chefs John Williams senkte die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Oktober von fast 70 auf 51 Prozent.
- Andere Fed-Vertreter wie Michael Barr und Austan Goolsbee warnten jedoch vor weiteren Zinsschritten und warnten vor einem 'Spiel mit dem Feuer' bei anhaltend hoher Inflation.
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Why It Matters
Die US-Wirtschaft zeigt gemischte Signale: Der Arbeitsmarkt bleibt relativ stark mit rückläufigen offenen Stellen, während das Verbrauchervertrauen auf den niedrigsten Stand seit fast zwölfeinhalb Jahren fällt. Die Federal Reserve befindet sich in einer Zwickmühle zwischen der Notwendigkeit, die Inflation zu kontrollieren, und der Gefahr, das Wirtschaftswachstum zu ersticken durch zu hohe Zinsen.
Das Vertrauen der US-Verbraucher rangiert auf dem tiefsten Stand seit zwölf Jahren. Auch steigende Anleiherenditen verunsichern die Anleger. Ein abwiegelnder Kommentar eines Fed-Bankers lässt jedoch sofort Hoffnung aufkeimen, dass ein neuer Zinsschritt im Oktober ausbleiben könnte.
Die Furcht vor anhaltend hohen Zinsen hat die Wall Street belastet. Der Dow-Jones-Index der Standardwerte schloss 0,3 Prozent tiefer bei 51.349 Punkten. Der breiter gefasste S&P 500 gab 0,2 Prozent auf 7670 Zähler nach, und der Index der Technologiebörse Nasdaq verlor 0,1 Prozent auf 26.797 Punkte.
Zuvor hatten steigende Renditen am US-Anleihemarkt die Aktienkurse belastet. Die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen kletterte zeitweise auf 5,293 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit Juni 2007. Die 30-jährigen Papiere erreichten mit 5,6206 Prozent ein Hoch seit Juni 2002. Im Handelsverlauf dämmten die Börsen ihre Verluste ein, da die Renditen wieder leicht sanken und der Chef der US-Notenbank in New York, John Williams, erklärte, die Fed habe Zeit, die Daten vor dem nächsten Zinsschritt abzuwägen. Zudem gaben die Ölpreise nach.
Die Äußerungen von Williams ließen die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Oktober laut dem FedWatch-Tool der CME von fast 70 auf gut 51 Prozent sinken. Andere Notenbanker schlugen jedoch schärfere Töne an: Fed-Gouverneur Michael Barr signalisierte weiteren Handlungsbedarf, während der Chef der Fed in Chicago, Austan Goolsbee, warnte, es sei ein "Spiel mit dem Feuer", die Inflation über Jahre hinweg über dem Zielwert zu belassen.
Verbraucherpreisindex im Fokus
Frische Konjunkturdaten zeichneten ein gemischtes Bild der US-Wirtschaft. Während die Zahl der offenen Stellen im August stärker als erwartet auf rund 7,08 Millionen sank, fiel das Verbrauchervertrauen im September auf den tiefsten Stand seit fast zwölfeinhalb Jahren. Anleger blicken nun gespannt auf den am Mittwoch anstehenden Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) sowie den Arbeitsmarktbericht am Freitag, um weitere Hinweise auf den Zinskurs zu erhalten.
Bei den Einzelwerten standen Aktien aus dem Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) im Fokus. Aus dem Börsenprospekt der KI-Firma Anthropic ging hervor, dass das Unternehmen eine Bewertung von mehr als zwei Billionen Dollar anstrebt. Papiere von Meta legten um 3,3 Prozent zu, obwohl der Rivale OpenAI neue KI-Agenten vorstellte, die als Konkurrenz zu Metas neuem Produkt Muse gelten.
Der Gebrauchtwagenhändler CarMax verbuchte nach einem Umsatz- und Gewinnanstieg im zweiten Quartal ein Kursplus von 4,7 Prozent. Die Aktien des Bonitätsprüfers FICO brachen dagegen um 26,5 Prozent ein. Zuvor hatte die Aufsichtsbehörde FHFA angekündigt, dass die staatlich gestützten Hypothekenfinanzierer Fannie Mae und Freddie Mac auf ein einheitliches Preisraster umstellen werden. Der Schritt könnte FICOs langjährige Vorherrschaft bei der Bonitätsbewertung für Hypotheken gefährden. FHFA-Chef Bill Pulte hat FICO wiederholt vorgeworfen, die Kosten für Verbraucher unnötig hoch zu halten.
What to Watch
AI outlook — possibilities, not facts
Die Federal Reserve wird voraussichtlich keine Zinserhöhung im Oktober vornehmen, basierend auf der aktuellen Datenlage und der zurückhaltenden Kommunikation von Vertretern wie John Williams.
Likely · Within weeks
Die Aktie von FICO wird kurzfristig weiter unter Druck stehen, bis Klarheit über die Auswirkungen der geplanten Einheitspreisraster von Fannie Mae und Freddie Mac besteht.
Likely · Within weeks
Open Questions
- Wie wird sich das Verbrauchervertrauen in den kommenden Monaten entwickeln, insbesondere angesichts der hohen Kreditkosten?
- Wird die Federal Reserve trotz der gemischten Daten letztlich doch zu einer weiteren Zinserhöhung im Oktober oder später gezwungen sein?
- Wie werden die geplanten Änderungen bei den Hypothekenfinanzierern Fannie Mae und Freddie Mac den Markt für Bonitätsbewertungen langfristig verändern?
- Können KI-Unternehmen wie Anthropic ihre extrem hohen Bewertungsziele tatsächlich erreichen, oder handelt es sich um überzogene Erwartungen?
