Lundi noir, édition annulée. Wall Street a pris peur vendredi et l’indice de la volatilité s’est envolé de 21,5 %. Trente-neuf ans jour pour jour après le krach de 1987, tout le monde attendait la crypto à la caisse ce matin. Et puis la Chine a publié une croissance de 4,5 % au troisième trimestre. Bitcoin évolue autour de 82 000 $ à l’heure où nous écrivons et gagne plus de 1 % sur vingt-quatre heures, pendant que les futures du Nasdaq reprennent du terrain. La crainte d’un lundi noir pour les cryptomonnaies a donc sa réponse, au moins pour l’ouverture asiatique.
Vendredi noir sur les actions, Bitcoin au-dessus de 80 000 $
Le S&P 500 a lâché 1,1 % vendredi 16 octobre pour finir à 7 659 points. Le Nasdaq a reculé de 2,1 % sur la séance et de 4,5 % sur la semaine, après quatre semaines de hausse. Les puces ont dévissé. Le secteur des semi-conducteurs a aligné une huitième séance de baisse, sa plus longue série depuis 2008. Le VIX, l’indice qui mesure la volatilité attendue sur les actions américaines, a bondi de 21,5 % pour finir à 19,99. C’est sa plus forte hausse journalière depuis le 5 juin, d’après TradingView.
Sauf que l’histoire raconte autre chose. Le VIX a gagné 20 % ou plus un vendredi à trente-deux reprises depuis janvier 1990. D’après l’analyse publiée par CoinDesk le 18 octobre, le lundi suivant a été baissier vingt-cinq fois sur trente-deux pour un repli moyen de 4,5 %. Les sept exceptions portent des dates que les traders connaissent par cœur : août 2015, février 2018, août 2024. Pendant tout le week-end, Bitcoin au-dessus de 80 000 $ n’a pas vacillé. Volmex mesure sa volatilité implicite à trente jours juste sous 40 %, quasi inchangée depuis vendredi.
Bitcoin profite du PIB chinois quand Wall Street doutait
Le Bureau national des statistiques chinois a publié lundi matin une croissance de 4,5 % au troisième trimestre en rythme annuel, contre 4,3 % au deuxième et 4,4 % attendus par le consensus Reuters. Les ventes au détail ont progressé de 1,1 %, là où les économistes tablaient sur 0,5 %. L’Asie a répondu dans la minute. Le Nikkei a pris 1,8 %, le Kospi 0,6 % et les futures du Nasdaq plus de 1 %, rapporte CoinDesk ce lundi 19 octobre à 3 h 36 UTC. Ce même Kospi avait déclenché son coupe-circuit jeudi dernier après une chute de 9 %.
Le reste du tableau macro va dans le même sens. L’or se traite autour de 4 180 $, l’indice dollar passe sous 102 et le pétrole reflue. Vendredi encore, le WTI franchissait 101 $ sur fond de tensions près du détroit d’Ormuz. La Fed, elle, se réunit les 27 et 28 octobre et devrait laisser ses taux dans la fourchette de 4,75 à 5 % selon l’outil FedWatch du CME. La croissance chinoise a suffi à rouvrir l’appétit pour le risque là où les valeurs liées à l’intelligence artificielle l’avaient refermé. Pour un marché qui n’attendait qu’un prétexte, l’export technologique chinois aura fait l’affaire.
Le rebond de Bitcoin se construit sur une caisse vide
Attention au décor. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 228,4 millions de dollars de sorties nettes cette semaine, après 681,1 millions la semaine précédente. Près de 910 millions de dollars se sont évaporés en quinze jours pendant que le cours tenait ses supports. Le MVRV, ce ratio qui compare la capitalisation de marché à la valeur des bitcoins au prix de leur dernier mouvement, est repassé sous son trentième percentile historique après le rejet observé vers 87 000 $. Les analystes on-chain appellent ça une zone d’accumulation.
Un autre chiffre mérite le détour. Les détenteurs qui ont acheté il y a six à douze mois n’envoient presque plus leurs bitcoins vers les plateformes d’échange : 4,4 % de leurs transferts aujourd’hui contre 40,4 % en juin, selon CryptoQuant. Ceux-là ne vendent pas. Les flux entrants sur les exchanges centralisés atteignent pourtant 8 237 BTC sur sept jours, et Bitcoin reste 35 % sous son record de 126 198 $ du 6 octobre 2025. Un marché peut très bien monter le matin et rester vendeur sur le fond.
