IBK증권, LG디스플레이 목표가↓…"3분기 실적 부진 전망"

IBK투자증권은 LG디스플레이[034220]에 대한 목표주가를 1만3천원으로 23% 하향 조정했다고 14일 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

강민구 연구원은 "2026년 3분기 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 6%와 40% 감소한 6조5천억원과 2천574억원으로 시장 기대치를 하회할 것"이라고 전망했다.

그는 "컨센서스(시장평균전망치) 대비 부진한 실적을 예상하는 이유는 칩플레이션(반도체발 물가상승)으로 인한 (소비위축으로) 패널 가격 인하와 원화 강세 때문"이라고 설명했다.

올해 3분기는 북미 고객사의 모바일 신제품이 출시되는 성수기지만, 메모리 가격 상승으로 인해 부품 단가 인하 압력이 예년 대비 거셌던 것으로 판단되며 환율도 발목을 잡았다는 것이다.

강 연구원은 "동사는 환율 10원당 영업이익 60~70억원 수준의 변동이 발생하는데, 금 분기 환율이 100원 이상 급락함에 따라 영업마진 하락이 불가피할 전망"이라고 말했다.

그는 "외부변수로 인한 실적변동이 지속될 전망"이라며 "수년간 이어진 고정비 감소 노력과 유기발광다이오드(OLED) 중심의 체질 개선 효과가 가시화했으나 이제는 칩플레이션, 환율, 스마트폰 수요 감소라는 외부 변수가 걸림돌"이라고 짚었다.

특히 "북미 전략 고객사의 스마트폰 출하가 예상 대비 부진할 것으로 전망한다"면서 "연간 영업이익 전망치를 기존 9천600억원에서 6천170억원으로 하향 조정했다"고 밝혔다.

강 연구원은 "IT 세트 비즈니스 특성상 완제품 출하 감소는 패널 및 부품 단가 인하 압력으로 직결된다. 태블릿, 워치 등 비필수재 성격의 IT 제품 전반에서도 수요 감소가 목격되고 있어 영업이익률 하락뿐 아니라 외형축소도 우려할 시점"이라고 경고했다.

LG디스플레이의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 7천560원을 나타내고 있다.