Hyperliquid conserve la première place du classement CoinGecko des revenus crypto, avec 429 millions de dollars générés du 1er janvier au 15 septembre 2026. Pump.fun reste deuxième. Sur les 8 premiers mois de l’année, le bitcoin a perdu près de 40 %, mais les traders ont continué de payer leurs frais.
Hyperliquid et Pump.fun, le même duo de tête qu’en 2025
Le classement de CoinGecko mesure les revenus générés par les projets crypto du 1er janvier au 15 septembre 2026.
Hyperliquid arrive en tête avec 429,04 millions de dollars, devant Pump.fun. À eux deux, ils ont capté 22,10 % des 3,40 milliards de dollars générés par l’ensemble des projets étudiés par CoinGecko.
Ce duo occupait déjà le haut du classement 2025 de CoinGecko, où seuls Tether et Circle devançaient Hyperliquid, puis Pump.fun. Les deux principaux émetteurs de stablecoins sont écartés de l’édition 2026 en raison de leur taille.
Hyperliquid tire près de 97 % de ses revenus des contrats perpétuels, et Axiom Pro, 3e, fait passer les ordres de perpétuels de ses utilisateurs par Hyperliquid.
Selon sa documentation, Hyperliquid reverse ses frais à la communauté, et la plus grande part sert à racheter puis détruire du HYPE. Pump.fun encaisse sur la création et l’échange de memecoins.
Chaque barre du graphique correspond à un service que des utilisateurs paient : trader, lancer un token, emprunter, parier sur l’issue d’un événement.
Tether, hors du graphique, pèse plus que tout le classement
Deux noms manquent au-dessus d’Hyperliquid : Tether et Circle. CoinGecko les a écartés parce que leur taille écraserait les écarts entre les autres projets. Leurs revenus proviennent des intérêts sur leurs réserves.
Tether a généré 4,16 milliards de dollars sur la période, plus que les 3,40 milliards cumulés par l’ensemble des projets étudiés par CoinGecko. Circle a généré 1,60 milliard.
Grayscale manque aussi à l’appel. Le gestionnaire aurait pris la 3e place avec 154,14 millions de dollars. CoinGecko l’a retiré du classement, ses revenus provenant de commissions calculées sur les encours qu’il gère.
Un rendement qui ne dépend pas du cours
Les leaders du classement encaissent parce que des utilisateurs paient un service identifiable, y compris pendant une baisse de 40 % du bitcoin.
Dans la DeFi, l’activité des utilisateurs rémunère aussi ceux qui apportent le capital. Les emprunteurs versent des intérêts aux prêteurs, les traders paient des frais aux fournisseurs de liquidité.
Avec ses stablecoins, un particulier peut se placer du côté des prêteurs et des fournisseurs de liquidité. Il peut ainsi toucher une part de l’activité des marchés sans exposer son épargne aux variations du marché.
Repérer ces opportunités, comprendre quelle activité paie leur rendement et ce qui peut l’interrompre demande un travail d’analyse que le Club 25% documente pour ses membres.
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Pour la deuxième année consécutive, les deux premiers du classement vivent des frais que leurs utilisateurs paient pour trader et lancer des tokens.
