台灣9月製造業PMI續揚至63.4% 創逾3年最快擴張

中經院公布9月台灣製造業PMI指數續揚0.9個百分點至63.4%，創2021年8月以來最快擴張速度。（資料照）

中國9月官方製造業PMI在景氣榮枯線邊緣掙扎，最新指數回到50.1%，台灣則是表現亮眼。中經院1日公布9月經季節調整後的製造業採購經理人指數（PMI），續揚0.9個百分點至63.4%，連續12個月擴張，更創2021年8月以來最快擴張速度。不過，電子業新增訂單明顯降溫，加上零組件缺料、交期拉長及原物料漲價，中經院指出，供應瓶頸與成本壓力持續影響製造業生產與庫存配置。

中經院指出，9月PMI續揚主要受到供應商交貨時間、存貨指數攀升帶動，但具領先性的新增訂單擴張速度反而趨緩，顯示製造業景氣雖然熱絡，後續需求動能仍須觀察。其中，電子暨光學產業仍是製造業主要支撐，9月PMI為62.6%，連續11個月擴張；但新增訂單指數大跌10.8個百分點至56.7%，生產指數也下滑3.7個百分點至60%，反映AI需求仍強，卻已出現訂單降溫跡象。

中經院分析，AI國際科技大廠受到供給限制，調整產品記憶體配置，智慧型手機品牌也調高新產品售價，加上其他消費電子及供應鏈陸續漲價，長短料錯置及交期延長持續干擾生產排程。電子暨光學產業存貨指數升至64.8%，客戶存貨指數也轉為過高，顯示先前因AI需求而快速拉貨的供應鏈，庫存壓力開始升高；未來6個月展望則降至62.4%，為今年1月以來最低。

另一方面，原物料產業訂單動能升溫，部分抵銷電子業新增訂單降溫的影響。化學生技暨醫療產業新增訂單升至約60%的擴張速度，新增出口訂單也大增8.2個百分點至59.5%，創2025年4月以來最快。

但中東衝突升溫、能源運輸受阻，國際原油價格突破每桶100美元，化學生技暨醫療產業原物料價格指數大增11.2個百分點至77%。傳統塑化業者面臨原料、運輸成本雙漲，終端價格轉嫁空間卻有限。

基礎原物料產業則明顯升溫，9月PMI升至56.7%，新增訂單及生產同步突破60%；受到中國鋼企「控產降庫」及國內外鋼材、廢鋼價格走揚影響，原物料價格指數大增21.6個百分點至73.8%。此外，半導體擴廠、AI資料中心，以及電力、能源基礎建設投資持續，也支撐鋼材及高階金屬材料需求。

非製造業方面，9月NMI回升1.3個百分點至56.9%，連續19個月維持擴張。中經院指出，連續假期、年底專案、科技投資及物流需求帶動服務業景氣，不過成本壓力也同步升高，採購價格指數升至68.1%，已連續9個月維持60%以上。

運輸倉儲業也受第三季海空運旺季及年底備貨帶動，需求升溫，但中東航線受阻、航程拉長，運輸成本持續增加。但零售業對後市較為保守，9月NMI雖維持擴張，但未來6個月展望大跌至43.5%，成為8大產業中唯一呈現緊縮，顯示暑假旺季結束、周年慶尚未啟動之際，消費市場觀望氣氛仍濃。