Jean-Pierre Robin : « La France a perdu son privilège exorbitant de “fille aînée” de la zone euro »
L'écart de rendement entre les obligations françaises et allemandes atteint 137 points de base, alourdissant la charge de la dette publique.
Quick Look
- La France subit une dégradation rapide de ses conditions d'emprunt.
- Le taux des OAT à 10 ans atteint 4,85 %, creusant l'écart avec le Bund allemand à 137 points de base.
- Cette hausse menace d'alourdir considérablement la charge de la dette publique française.
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Why It Matters
La France fait face à une augmentation rapide de ses taux d'emprunt par rapport à l'Allemagne, creusant le spread obligataire.
Les mots et les chiffres. La France est l’homme malade de la zone euro. La formule fait florès, et les marchés financiers la quantifient avec une précision diabolique. Aujourd’hui, les prêteurs exigent un taux d’intérêt de 4,85 % pour acheter une OAT à 10 ans, l’obligation assimilable du Trésor français, contre seulement 3,48 % pour le Bund allemand à 10 ans, le titre de dette équivalent de l’État allemand, qui constitue la référence dans l’Union européenne. Le « spread », l’écart de rendement entre les emprunts des deux premières économies de l’UE atteint 137 points de base (1,37 %), alors qu’il n’était que de 80 points le 31 août, il y a un mois et demi.
La dégradation est rapide, considérable et lourde de conséquences. Comme le rappelait le week-end dernier David Amiel, le ministre des Comptes publics, 1 % de taux d’intérêt supplémentaire représente à terme une charge de 36 milliards d’euros en plus. Le calcul est simple : alors que la dette publique atteint un en-cours 3 595,5 milliards…
Open Questions
- Quelles mesures budgétaires seront prises pour compenser la hausse des intérêts ?
