Le Bitcoin chute après l'échéance d'options, les ETF américains montrent des signes de reprise

Gueule de bois post-échéance. Le bitcoin (BTC) retombe autour de 84 000 dollars ce samedi matin, trois jours après avoir franchi les 85 000 dollars. Vendredi, 15,6 milliards de dollars d’options ont expiré sur Deribit lors de l’échéance trimestrielle, et les ventes de couverture des teneurs de marché ont effacé le rebond de la semaine.

L’échéance d’options a eu raison du rebond

Un contrat d’option donne le droit (pas l’obligation) d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance. Quand des dizaines de milliers de ces contrats expirent le même jour, les teneurs de marché qui les avaient couverts doivent ajuster leurs positions en bloc. Il en résulte des ventes mécaniques, sans rapport avec un jugement sur la valeur du bitcoin. Vendredi, elles ont effacé en quelques heures la percée au-dessus de 85 000 dollars.

Techniquement, rien n’est cassé. La moyenne mobile à 50 jours reste au-dessus de la 200 jours, une configuration que plusieurs analystes lisent comme haussière sur le fond. Ils placent à 85 300 dollars la résistance à reconquérir. En dessous, certains évoquent un risque de liquidations en cascade plutôt qu’un simple ressac.

Les ETF bitcoin américains sortent la tête de l’eau

Les ETF bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enchaîné six journées consécutives de collecte nette du 17 au 24 septembre, repassant en territoire positif sur l’ensemble de l’année 2026 après être tombés à 5,8 milliards de dollars de sorties le 13 juillet. Près de 4 milliards de dollars sont revenus depuis l’annonce du secrétaire au Trésor Scott Bessent en août. Jeudi, l’IBIT de BlackRock a capté à lui seul 162,6 millions de dollars ; et selon les données publiées par Farside Investors, vendredi a ajouté 134,5 millions de dollars supplémentaires, portant la série à sept séances positives d’affilée.

Le total reste modeste, avec à peine 800 millions de dollars de collecte nette sur l’année, loin des 35,2 milliards engrangés en 2024.

Un week-end sous surveillance géopolitique

Selon le Wall Street Journal, qui cite des sources officielles américaines, Donald Trump aurait dit à ses collaborateurs s’attendre à reprendre les frappes en Iran après les élections de mi-mandat de novembre, après avoir écarté une proposition de cessez-le-feu de sept jours. Ces mêmes sources précisent toutefois que le président reste réticent à une reprise d’opérations militaires de grande ampleur, et que sa position pourrait encore évoluer selon le résultat du scrutin. Et le bitcoin continue de réagir aux soubresauts géopolitiques comme n’importe quel actif spéculatif.