巴布亞紐幾內亞LNG項目股權變動：ExxonMobil成最大股東，中國企業未獲股權
Quick Look
巴布亞紐幾內亞Papua LNG項目經重新招標後，ExxonMobil持股提升至34.1%成為最大股東並取得營運權，TotalEnergies減持至20%，Santos升至21%，中國企業雖曾重新獲准競標但最終未入股權名單。
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Why It Matters
該項目籌備超過10年，過去因成本、財政爭議及合作夥伴談判問題多次延後，2024年起透過重新招標、重新設計及成本優化已節省近40億美元。
巴布亞紐幾內亞大型LNG能源案，股權出現變化。（資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕巴布亞紐幾內亞（巴紐）一宗籌備逾10年的大型LNG能源案，出現重大變化。Papua LNG經重新招標、調整開發方案與成本優化後，預估資本支出降至約140億美元（約台幣4410億）；中企也從最初被排除，到後來重新被納入競標範圍。然而最新架構顯示，美商ExxonMobil持股提高至34.1%，成為Papua LNG最大單一股東，並接手營運權。中企重新入場後，為何最後連股權都沒拿到？背後原因成謎。
Papua LNG主要開發巴紐Gulf省Elk及Antelope天然氣田，規劃年產約560萬噸LNG，產品主要供應亞洲市場。這項計畫籌備超過10年，過去因成本、財政爭議及合作夥伴談判等問題多次延後。
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路透指出，專案自2024年起透過重新招標、重新設計及成本優化，已節省近40億美元，目前預計2026年第4季作出最終投資決定（FID）。
最新股權變化則相當受到矚目。路透報導，法國TotalEnergies將持股從29.1%降至20%，ExxonMobil則由28.7%提高至34.1%，成為最大單一股東，同時取得營運權；澳洲Santos持股升至21%，日本ENEOS Xplora則升至2.4%。
ExxonMobil取得營運權並非完全沒有商業背景。該公司原本就負責營運巴紐另一大型天然氣計畫PNG LNG，讓兩項LNG專案由同一企業營運，可望產生協同效益並提高執行效率。
工程端也已出現日韓身影。日本JGC與韓國Hyundai E&C組成的聯合企業，已被選為Papua LNG液化廠工程的主要承包商，顯示目前專案核心逐漸形成美、日、韓及法國企業參與的架構。
但值得注意的是，中國企業的角色曾出現變化。2024年底TotalEnergies重新啟動招標，在調整專案規格、降低成本的同時，重新向中國企業開放競標；2025年也有能源業界媒體報導，中國企業進入部分主要合約的競標範圍。
然而截至最新公開架構，中國企業並未出現在Papua LNG股權名單中。也就是說，中企曾從早期被排除，到後來重新獲准競標，但最後並未取得目前公開的專案股權，留下值得追蹤的問號。
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項目將在2026年第4季作出最終投資決定（FID）
Likely · Within months
Open Questions
- 中國企業為何在重新獲准競標後最終未取得股權？
- 項目最終投資決定（FID）具體時間為何？
- 美日韓法企業在項目中的具體分工與利益分配如何？
