Boletim Focus aponta convergência das expectativas para o patamar atual de juros e revisões no PIB e câmbio.
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A meta de inflação é de 3% ao ano, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual. A Selic é o principal instrumento do Banco Central para controlar a inflação.
O mercado financeiro elevou de 13,5% para 13,75% ao ano a projeção para a taxa básica de juros (Selic) ao final de 2026, segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (9) pelo Banco Central. Com a revisão, a expectativa dos analistas passou a coincidir com o atual nível da taxa, de 13,75% ao ano.
A aproximação entre a projeção para o fechamento do ano e a Selic em vigor é comum nos meses finais do calendário. Com poucas semanas restantes para o fim do ano, as estimativas do mercado tendem a convergir para o patamar vigente dos juros.
A revisão das projeções ocorre após a decisão mais recente do Comitê de Política Monetária (Copom) de manter a Selic em 13,75% ao ano. Em comunicado divulgado após a reunião da semana passada, o Banco Central informou que as expectativas de inflação seguem acima da meta e que o cenário exige cautela na condução da política monetária.
Inflação
A revisão ocorreu em um cenário de inflação ainda acima do limite superior da meta contínua. A estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) permaneceu em 5,22% para 2026. Para 2027, a projeção subiu de 4,76% para 4,90%, na quarta alta consecutiva.
Definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta de inflação é 3% ao ano, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Na prática, o IPCA pode oscilar entre 1,5% e 4,5%.
A taxa básica de juros é o principal instrumento usado pelo Banco Central para controlar a inflação. Quando o Copom aumenta a Selic, o crédito fica mais caro, o que reduz o consumo e os investimentos. Com menor demanda, a tendência é de desaceleração dos preços. Por outro lado, juros mais elevados dificultam a expansão da atividade econômica.
PIB
As projeções do mercado também indicam menor crescimento da atividade econômica. A estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB) - soma de todos os bens e serviços finais produzidos por um país - em 2026 caiu de 1,76% para 1,75%. Para 2027, a expectativa recuou de 1,20% para 1,15%.
Os dados mais recentes do IBGE mostram que o PIB cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026 em relação aos três meses anteriores. No acumulado de quatro trimestres até junho, a economia registrou expansão de 1,9%.
Esses números representam apenas parte do desempenho da economia em 2026, enquanto as estimativas do Focus se referem ao resultado esperado pelo mercado para o conjunto do ano.
Câmbio
No mercado de câmbio, a projeção do Boletim Focus para o dólar no fim de 2026 passou de R$ 5,34 para R$ 5,35. Para 2027, a estimativa permaneceu em R$ 5,40.

China announced a two-month extension of the trade truce with the US, keeping 24% tariffs and restrictions on critical minerals suspended. The measure precedes the meeting between Xi Jinping and Donald Trump at the APEC summit, aiming to facilitate negotiations.

The Danish group Carlsberg announced the sale of Britvic Brasil to the Jav Group for 80 million euros. The transaction, which involves brands such as Maguary and Flying Horse, is awaiting regulatory approvals and is expected to be completed by December 2026.

In 2025, Brazilian logistics costs totaled R$1.96 trillion, equivalent to 15.5% of GDP. The high cost, driven by the price of diesel and uneven freight rates, makes final products more expensive compared to the United States.

The Philippine government suspended pork imports from Brazil for two months to protect local producers. The measure impacts the main destination for Brazilian pork, which accounted for 22% of the sector's exports between January and September.

The Government of São Paulo announced the IPVA 2027 calendar. The tax can be paid in full with a 3% discount in January or paid in up to five installments between January and May, depending on the end of the vehicle's license plate.

Inspections by Energisa in Mato Grosso, between January and October 2026, revealed energy theft in businesses, industries, farms and mines. Two-thirds of irregular locations are not residences.