Inflation américaine mardi : pourquoi la Fed pourrait remonter ses taux en décembre

Un chiffre pour toute la semaine. L’indice des prix à la consommation américain d’octobre sort mardi 10 novembre à 14h30. Les marchés donnent 78,5 % de chances à une hausse des taux de la Fed en décembre. Ils en donnaient 74 % une semaine plus tôt. Bitcoin aborde le rendez-vous vers 74 300 dollars et reste proche de son plus bas de onze semaines.

Le consensus attend 0,3 % de hausse des prix sur un mois et 0,2 % hors énergie et alimentation.

La Fed a déjà relevé ses taux en septembre, à 3,75 %-4 %.

Deux membres du comité voulaient une nouvelle hausse dès octobre.

La nouvelle majorité démocrate au Sénat pourra bloquer les nominations à la Fed.

Inflation américaine, ce que le marché attend mardi

Le chiffre de septembre a laissé des traces. Les prix avaient bondi de 0,6 % en un mois et de 3,7 % sur un an, avec une essence en hausse de 9,1 % qui pesait plus de la moitié du total. La guerre en Iran et un baril autour de 100 dollars sont passés par là. Les économistes interrogés par Bloomberg attendent pour octobre 0,3 % sur un mois et 0,2 % pour l’indice sous-jacent, celui qui exclut l’énergie et l’alimentation.

Un détail technique va compliquer la lecture. Plusieurs analystes préviennent qu’aucune variation sur un an ne sera publiée ce mois-ci, parce que les prix d’octobre 2025 n’ont jamais été relevés pendant le shutdown. Le Bureau of Labor Statistics ne le précise pas sur son calendrier. Si vous voyez passer un « 3,9 % sur un an » mardi, ce sera une estimation privée.

Le pétrole joue cette fois dans l’autre sens. Le Brent a perdu autour de 15 % la semaine dernière pour finir vers 98 dollars.

La Fed de Kevin Warsh a déjà commencé à remonter ses taux

On l’oublie vite. La Fed a relevé ses taux d’un quart de point le 16 septembre, sa première hausse en plus de trois ans. Elle les a laissés entre 3,75 % et 4 % le 28 octobre, mais deux membres du comité ont voté pour une nouvelle hausse. « Nous assurerons la stabilité des prix. Sans si, sans et, sans mais », a déclaré son président Kevin Warsh en conférence de presse.

L’emploi a surpris depuis. L’économie américaine a créé 165 000 postes en octobre quand le consensus en attendait 59 000. L’outil FedWatch du CME donne désormais 78,5 % de chances à une hausse lors de la réunion des 8 et 9 décembre. Un CPI au-dessus des attentes ferait monter cette probabilité, un chiffre sage laisserait une porte de sortie.

Un Sénat démocrate protège la Fed, et Bitcoin regarde les taux

L’autre nouveauté est politique. Les démocrates ont au moins 54 sièges au Sénat après les élections du 3 novembre. Ils pourront refuser de confirmer les candidats de Donald Trump au conseil des gouverneurs à partir de janvier. Bloomberg note qu’aucun siège n’est vacant aujourd’hui et que le mandat de gouverneur de Jerome Powell court jusqu’en janvier 2028. Le Wall Street Journal y voit le frein le plus large posé aux ambitions du président sur la banque centrale.

Le précédent n’est pas flatteur pour Bitcoin. La publication du CPI de septembre l’avait fait reculer d’environ 1,2 % en quelques minutes le 14 octobre, de 83 800 à 82 800 dollars. Des taux qui montent rendent le cash et les obligations plus rémunérateurs, donc les actifs sans rendement moins attirants. Le rendement américain à 10 ans est déjà à 4,87 %.