La Banque centrale européenne relève ses taux directeurs de 25 points de base

Deuxième tour de vis en trois mois. La Banque centrale européenne a relevé ses trois taux directeurs de 25 points de base ce jeudi 10 septembre. Cette décision, largement attendue, répond aux nouvelles tensions inflationnistes provoquées par le conflit au Moyen-Orient et la hausse des prix de l’énergie. Le taux de la facilité de dépôt atteint désormais 2,50 %, contre 2,25 % depuis juin. Il s’agit de la deuxième hausse décidée par la BCE en 2026.

À compter du 16 septembre, le taux des opérations principales de refinancement passera à 2,65 %, tandis que celui de la facilité de prêt marginal atteindra 2,90 %. La BCE présente ses décisions lors d’une conférence de presse organisée exceptionnellement à Berlin.

L’institution prévoit désormais une inflation moyenne de 3 % en 2026, puis de 2,5 % en 2027 et 2,1 % en 2028. Hors énergie et produits alimentaires, elle atteindrait respectivement 2,5 %, 2,6 % et 2,3 %. Le retour durable vers l’objectif de 2 % s’éloigne donc légèrement.

La croissance résisterait mieux que prévu, avec une progression du PIB estimée à 0,9 % cette année, 1,4 % en 2027 et 1,5 % en 2028. Malgré cette amélioration, la BCE estime que les risques restent orientés à la hausse pour l’inflation et à la baisse pour l’activité.

Christine Lagarde n’a donné encore aucune indication ferme sur la prochaine décision. Le Conseil des gouverneurs continuera de statuer réunion par réunion en fonction des données disponibles. Les portefeuilles APP (Asset Purchase Programme) et PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme) poursuivront parallèlement leur contraction, les titres arrivant à échéance n’étant plus réinvestis.